Итоги ВТБ: слишком низкий уровень отчислений в резервы, - Егор Дахтлер,аналитик управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал"

Чистая процентная маржа (NIM) практически не изменилась к/к и составила 3,6% (от совокупных активов). Стоимость риска приятно удивила и составила лишь 1,3 пп во 2К17 (существенно ниже как наших оценок, так и консенсус-прогноза). Низкие отчисления в резервы были обеспечены улучшением качества портфеля (уровень просрочки снизился на 20 бп к/к до 6,3%). Рост балансовых показателей совпал с нашими ожиданиями: активы выросли на 1,2% к/к, кредитный портфель увеличился на 2,3% к/к, депозиты прибавили 4,7% к/к. На наш взгляд, результаты ВТБ умеренно позитивны. Нам нравится улучшение качества активов банка, однако мы ожидаем более высокой стоимости риска во 2П 2017 г., так как считаем 1,6% (стоимость риска в 1П17) слишком низким уровнем отчислений в резервы.

Итоги ВТБ: слишком низкий уровень отчислений в резервы, - Егор Дахтлер,аналитик управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал"
© Прайм