Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило Государственной Транспортной Лизинговой Компании и «Росагролизингу» долгосрочные рейтинги дефолта эмитента на уровне «ВВ». Прогноз по рейтингам ГТЛК изменен со «стабильного» на «позитивный». Прогноз по рейтингам «Росагролизинга» — «стабильный». Полный список рейтинговых действий приводится в сообщении агентства. Рейтинги компаний обусловлены умеренной вероятностью их поддержки государством, поясняется в релизе. При оценке вероятности господдержки Fitch учитывает тот факт, что обе компании находятся в 100-процентной государственной собственности; историю предоставления взносов капитала в прошлом (у ГТЛК — в последнее время); низкую стоимость потенциальной поддержки с учетом небольшого размера компаний и низкого левереджа (особенно у «Росагролизинга»); роль компаний (хотя и несколько ограниченную) в осуществлении государственных программ для поддержки транспортного сектора (ГТЛК) и сельскохозяйственной отрасли («Росагролизинг»). В то же время разница в два уровня между долгосрочными РДЭ ГТЛК и «Росагролизинга» и российскими суверенными долгосрочными РДЭ отражает более низкую системную значимость и роль компаний в проводимой политике в сравнении с крупными госбанками, в частности с Внешэкономбанком и Россельхозбанком. Рейтинг «Росагролизинга» также учитывает потенциально более слабую готовность правительства оказывать ему поддержку с учетом слабых показателей компании и имевших место ранее недостатков в области корпоративного управления, вызвавших большие кредитные потери, а также ввиду потенциальных будущих проблем, которые могут потребовать дополнительного резервирования. Пересмотр прогноза по долгосрочным РДЭ ГТЛК отражает ожидания агентства в отношении увеличения способности государства предоставлять поддержку с учетом «позитивного» прогноза по суверенным рейтингам. «Стабильный» прогноз по рейтингам «Росагролизинга» принимает во внимание ограниченный потенциал их повышения даже в случае повышения суверенного рейтинга с учетом ограниченной значимости компании в проводимой государством политике. В числе прочего в релизе указано, что Fitch рассматривает кредитоспособность ГТЛК на самостоятельной основе как невысокую с учетом недостатков в области качества активов, значительной концентрации на балансе, существенного риска остаточной стоимости, ограниченной ликвидности активов компании и нулевой прибыльности на сегодня. Вместе с тем кредитоспособность на самостоятельной основе поддерживается комфортной капитализацией и историей рыночных привлечений. Относительно «Росагролизинга» отмечается, что компания ведет деятельность в сегменте с высокими операционными и рыночными рисками. Недостатки в области корпоративного управления при предыдущем менеджменте до 2010 года также сказываются на показателе качества активов (76% кредитных резервов были сформированы по лизингу с прошлых периодов). С учетом низкого левереджа у компании (отношение долга к капиталу — 10% на конец 2016 года) она имеет возможность комфортно зарезервировать проблемные активы. В то же время недавно предоставленный лизинг может быть источником дополнительных рисков.