Аналитическое кредитное рейтинговое агентство подтвердило кредитный рейтинг АО «ВЭБ-лизинг» на уровне «ААА(RU)», прогноз — «стабильный». Как поясняется в релизе АКРА, кредитный рейтинг «ВЭБ-лизинга» находится на одном уровне с рейтингом государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» и обусловлен очень высокой вероятностью экстраординарной поддержки со стороны поддерживающей организации и опосредованно со стороны правительства РФ. При этом оценка собственной кредитоспособности компании повышена до уровня «bb» ввиду улучшения ее позиции по капиталу на фоне сохранения слабой оценки риск-профиля и адекватной оценки фондирования и ликвидности. Адекватный бизнес-профиль обусловлен сильными позициями «ВЭБ-лизинга» как на лизинговом рынке в целом, так и в сегменте лизинга транспортных средств. «Компания обладает уникальным доступом к стратегически значимым сегментам лизингового рынка преимущественно благодаря участию в проектах «ВЭБ.РФ» по развитию транспортной и производственной инфраструктуры. Участие в проектах «ВЭБ.РФ» также предполагает участие компании в реализации долгосрочных государственных программ с возможностью получения соответствующего субсидирования или иных преференций от государства», — отмечают в АКРА. Вместе с тем концентрация лизингового портфеля на десяти крупнейших клиентах находится на сравнительно высоком уровне (64%), а концентрация на типах предметов лизинга (вследствие преобладания в портфеле компании авиализинга и лизинга железнодорожного транспорта) составляет 78%. Повышение оценки позиции компании по капиталу до удовлетворительной определяется повышением достаточности капитала до приемлемого уровня (ввиду сокращения непокрытого убытка в 2018 году) при сохраняющейся отрицательной генерации капитала, которая является следствием создания в 2016—2017 годах значительных резервов по «исторической» части лизингового портфеля компании. Проведения докапитализации «ВЭБ-лизинга» не предполагается, однако ожидается, что генерируемая компанией прибыль будет в полном объеме направляться на развитие деятельности. Слабая позиция по риск-профилю обусловлена высокой долей проблемных договоров лизинга: по состоянию на 1 января 2019 года такие активы превышали 15% текущего лизингового портфеля компании, однако их доля снижается, в том числе благодаря действиям менеджмента в части финансового оздоровления «ВЭБ-лизинга». АКРА отмечает высокую концентрацию фондирования компании как на ключевых источниках, так и на отдельных кредиторах. Фактором, смягчающим влияние концентрации фондирования, является доминирование ВЭБа среди крупнейших кредиторов и владельцев облигаций компании. Позиция «ВЭБ-лизинга» по ликвидности оценивается как адекватная, при этом компания имеет доступ к экстренным источникам ликвидности со стороны ВЭБа.