Подпадают ли продукты Nvidia для ИИ-дата-центров под тарифы?

Investing.com — Продукты Nvidia для ИИ-серверов, вероятно, освобождены от последнего раунда американских тарифов в рамках соглашения США-Мексика-Канада (USMCA), что потенциально является облегчением на фоне более широкой обеспокоенности инвесторов по поводу нарушений торговой политики, сообщает Bernstein.

"Среди многочисленных вопросов, которые мы получили на прошлой неделе, один из самых частых касался того, будут ли продукты NVDA для ИИ-дата-центров подпадать под тарифы", — написали аналитики Bernstein.

Хотя полупроводники в значительной степени были освобождены от взаимных тарифов, системы искусственного интеллекта Nvidia являются "преимущественно аппаратными" и, таким образом, могут быть затронуты, если они не происходят из соответствующих торговых зон.

Основываясь на кодах импортной классификации и торговых данных, большинство поставок ИИ-серверов NVDA в США, вероятно, поступают из Мексики, при этом данные показывают, что примерно 60% импорта в ключевых серверных категориях поступает из Мексики в 2024 году и еще 30% из Тайваня.

Используя собственную классификацию продуктов Nvidia и коды Гармонизированного тарифного расписания США, в частности 8471.50, 8471.80 и 8473.30, аналитики сопоставили компоненты ИИ-серверов Nvidia, такие как форм-факторы DGX и HGX.

"Наше (непрофессиональное) прочтение текста USMCA предполагает, что эти категории продуктов действительно соответствуют соглашению", — говорится в записке, указывающей на несколько разделов HTS, перечисленных как охватываемые торговым пактом.

Это сделало бы экспорт ИИ-дата-центров Nvidia в американские гиперскейлеры из Мексики подпадающим под освобождение от тарифов в соответствии с объявлением прошлой недели.

"Серверы, импортируемые в Мексику из других стран, по-видимому, также получают аналогичный режим", — добавил Bernstein.

Тем не менее, акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) упали на 30% с начала года, причем половина потерь пришлась на период с вторника, когда так называемое "Тарифное цунами Трампа" ударило по технологическому сектору в целом.

Bernstein отметил, что акции компании сейчас торгуются примерно в 20 раз выше прогнозируемой прибыли — это самый низкий уровень почти за десятилетие — несмотря на сохраняющуюся веру в долгосрочный рост ИИ.

"Мы действительно верим, что нарратив ИИ все еще реален. И как только ситуация стабилизируется, надеемся, скоро! акции на этих уровнях, вероятно, стоит рассмотреть", — написали аналитики, оценивая Nvidia как "Outperform".

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.