Акции Tesco и Bunzl названы лучшими идеями на II квартал от Bernstein

Investing.com — Аналитики Bernstein выделили Tesco (OTC:TSCDY) Plc и Bunzl (OTC:BZLFY) как свои лучшие выборы на второй квартал 2025 года, основываясь на их сильных рыночных позициях и благоприятных финансовых перспективах.

В отношении Tesco, Bernstein присвоил рейтинг "лучше рынка" с целевой ценой 4,30 £. Сила Tesco на британском рынке является значимым фактором в этой положительной оценке, где компания удерживает 28% доли рынка и 46% доли в общем пуле прибыли.

Аналитики Bernstein отмечают, что Tesco последовательно увеличивала свою долю рынка в течение последних пяти лет, а конкурентная среда в Великобритании рассматривается как особенно благоприятная, характеризующаяся рациональным ценообразованием и эффективными стратегиями Tesco, такими как "Соответствие ценам Aldi" и "Цены Clubcard".

Аналитики полагают, что новые стратегии Tesco позволили ей сохранить преимущество, при этом конкуренты, такие как ASDA, представляют ограниченную угрозу.

Финансовые показатели Tesco были сильными, отмеченными высокой маржой между 4% и 4,5%, постоянным ростом доли рынка и эффективным возвратом денежных средств акционерам через обратный выкуп акций.

Управленческая команда компании считается высококачественной, демонстрирующей четкое понимание своих целей.

Bernstein также рассматривает оценку Tesco как привлекательную, с коэффициентом цена/прибыль около 11x. Их прогнозы по прибыли на акцию для финансового года 2025 Tesco на 9% выше консенсус-прогнозов.

Аналитики также предполагают возможность для Tesco осуществить дальнейший обратный выкуп акций, основываясь на запланированном выкупе на 700 миллионов £ на 2025 финансовый год, учитывая сильную генерацию свободного денежного потока компании.

Что касается Bunzl, Bernstein также назвал её "лучшей идеей" на второй квартал 2025 года, с рейтингом "лучше рынка" и целевой ценой 3 700 GBp.

Аналитики Bernstein выражают уверенность в способности Bunzl достичь двузначной маржи. Текущая цена акций, торгующихся около 14x форвардного P/E, рассматривается как привлекательная точка входа.

Хотя органический рост Bunzl снизился на 2% в 2024 году, под влиянием дефляционного давления и снижения объемов в Северной Америке, Bernstein ожидает восстановления.

Проводя параллели с положительным влиянием тарифов в 2018-2019 годах, они полагают, что ценообразование станет положительным драйвером органического роста.

Степень этой выгоды зависит от потенциальных изменений в тарифной политике США. Перспективы Bernstein для Bunzl поддерживаются ожиданиями положительной динамики прибыли, обусловленной улучшением маржи и эффективным распределением капитала.

Ожидается, что фокус компании на приобретениях с маржой EBITA 10-15% дополнительно повысит прибыльность.

Bernstein также отмечает эффективное распределение капитала Bunzl, включая обратный выкуп акций, и указывает, что консенсус-модели могут не полностью учитывать потенциал M&A для повышения прибыли на акцию и маржи.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.