Morgan Stanley сокращает долю китайских IT-акций и переходит к защитным активам на фоне торговой войны

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) сократил долю китайских технологических акций и переключился на более защитные активы, поскольку растущая торговая напряженность и макроэкономическая неопределенность оказывают давление на рисковые активы.

В своем последнем обновлении стратегии по китайским акциям банк исключил GDS Holdings (NASDAQ:GDS) и Meitu Inc (HK:1357) из своего фокус-листа по Китаю/Гонконгу и понизил рейтинг сектора информационных технологий до "равновесного".

Вместо них Morgan Stanley добавил Kweichow Moutai (SS:600519) и China Resources Power Holding (HK:0836), что ознаменовало переход к секторам с большей прозрачностью доходов и стабильностью дивидендной доходности.

Уолл-стритская компания также повысила рейтинг сектора потребительских товаров повседневного спроса до "равновесного".

Kweichow Moutai был добавлен из-за "большей определенности и потенциального стимулирования внутреннего потребления".

Целевой показатель роста продаж компании на 9% к 2025 году сигнализирует о сбалансированной стратегии, поддерживаемой сильным брендом, здоровым уровнем запасов и оценкой, которая, по мнению аналитиков, учитывает большинство отраслевых трудностей.

"При коэффициенте P/E 21x на 2025 год мы видим ограниченный потенциал снижения и видим потенциал роста как индикатор улучшения политической среды и рыночных настроений в отношении внутреннего потребления", — отметили стратеги во главе с Лаурой Ван.

Ожидается, что акции также выиграют от политической поддержки и потоков ликвидности, связанных с вмешательствами правительственной "Национальной команды".

China Resources Power, тем временем, была добавлена из-за своей стабильности в периоды экономического и геополитического стресса.

"CRP может поддерживать дивидендную доходность не менее 5% в этом году во всех наших сценариях цен на уголь; ее доходность показывает более высокую определенность по сравнению с основными конкурентами", — заявили стратеги.

Компания зафиксировала тарифы на 2025 год и сохраняет позиции для получения выгоды от падения цен на уголь и высоких показателей загрузки мощностей.

В целом, Morgan Stanley рекомендует более сбалансированную стратегию портфеля для китайских акций, сочетающую защитный подход с выборочным воздействием на А-акции.

Такое позиционирование направлено на защиту портфелей от рисков снижения, связанных с "неопределенностью вокруг тарифов и усугубленным риском снижения макроэкономического роста и рисковых активов во всем мире".

Стратеги заявили, что готовы вносить постепенные изменения по мере появления большей ясности относительно потенциального прогресса в торговых переговорах между США и Китаем и любого значительного усиления политики смягчения со стороны Пекина.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.