Barclays начинает покрытие JTC с рейтингом "перевес", видит потенциал роста 46%
Investing.com — Barclays (LON:BARC) начал аналитическое покрытие компании JTC Group (LON:JTC) с рейтингом "перевес" (overweight) и целевой ценой 1 120 пенсов, что предполагает потенциал роста на 46% от текущих уровней.
Брокер выделяет JTC среди британских публичных компаний благодаря её стабильному росту, предсказуемости доходов и масштабируемой бизнес-модели.
JTC предоставляет услуги по администрированию фондов, корпоративных и частных клиентов в 20 юрисдикциях. Компания получает выгоду от регулярных потоков доходов, более чем 95% удержания клиентов и долгосрочных контрактов со средним сроком от семи до восьми лет.
Barclays оценивает общий адресный рынок компании в 12 миллиардов долларов, поддерживаемый продолжающимся ростом институциональных активов и частного капитала.
Брокер ожидает, что JTC обеспечит совокупный годовой темп роста прибыли на акцию в 17% с 2025 по 2027 год, обусловленный 10% органическим ростом и интеграцией недавних приобретений.
Сделка с Citi Trust, завершение которой ожидается во втором квартале 2025 года, рассматривается как ключевой шаг, который принесет 80 миллионов долларов дохода и расширит присутствие JTC в США.
Долгосрочная стратегия JTC в области слияний и поглощений является центральной для её роста. С момента выхода на биржу в 2018 году компания завершила 20 приобретений, которые, по прогнозам Barclays, могут составить более половины роста выручки JTC до 2027 года.
Финансовый профиль компании остается сильным, с маржой EBITA в 30% и конверсией свободного денежного потока около 90%, что поддерживает как дивиденды, так и реинвестирование.
Владение сотрудниками является еще одним краеугольным камнем бизнеса. Около 22% компании принадлежит персоналу, структура, которая, по мнению Barclays, повышает удержание сотрудников и качество обслуживания в этой отрасли, основанной на отношениях.
Признавая риски, такие как потенциальные сбои от ИИ в административных услугах, проблемы интеграции от крупных приобретений и подверженность репутационным вопросам, Barclays считает их управляемыми.
Оценка JTC, в настоящее время около 15,5x прибыли за 2025 год, ниже как её исторического среднего, так и сопоставимых бизнес-моделей в сегменте подписок с высоким уровнем удержания.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.