Morgan Stanley видит умеренный рост для TSMC на фоне встречи с аналитиками в первом квартале
Investing.com — Аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS) ожидают, что акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) (TWO:5425) (TSMC) будут демонстрировать волатильность после предстоящей встречи компании с аналитиками по итогам первого квартала 17 апреля, особенно после комментариев о тарифах на полупроводники, устойчивости спроса на ИИ и возможности создания совместного предприятия с Intel (NASDAQ:INTC).
Банк ожидает, что крупнейший в мире контрактный производитель сохранит прогноз роста выручки на 2025 год на уровне середины 20% в годовом исчислении при стабильных капитальных затратах в 40 миллиардов $, поскольку считает, что клиентам TSMC еще рано оценивать влияние тарифов.
"Спрос на ИИ остается здоровым, и TSMC по-прежнему удвоит свои мощности CoWoS в 2025 году, по данным компании", — заявили аналитики Morgan Stanley во главе с Чарли Чаном в своей записке.
На второй квартал 2025 года аналитики прогнозируют, что TSMC покажет рост на 3-5% в квартальном исчислении в долларовом выражении, с небольшим снижением валовой маржи до 58%.
Morgan Stanley описывает три возможных исхода встречи, каждый из которых несет различный потенциал роста для цен на акции.
Первый сценарий предполагает, что TSMC получит освобождение от тарифов на полупроводники после инвестиций в размере 165 миллиардов $ в производственные операции в США, что может привести к росту акций TSMC на 7%. Банк видит потенциальный рост на 7% в случае реализации этого сценария.
Второй сценарий, который несет потенциал роста на 2% и также является базовым сценарием Morgan Stanley с вероятностью 60%, предполагает, что TSMC сохранит прогноз роста выручки на 2025 год и испытает рост акций на 2%.
Третий сценарий, который может привести к снижению цены акций на 8%, предполагает, что TSMC снизит прогноз роста выручки до низких 20% в годовом исчислении и рассмотрит возможность создания совместного предприятия с Intel из-за давления тарифов.
Этот исход может привести к падению акций TSMC на целых 8%, согласно оценкам аналитиков.
В базовом сценарии ожидается, что TSMC сохранит свой прогноз по выручке и капитальным затратам на 2025 год без изменений, хотя и с пониженной видимостью.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.