Акция "Великолепной семерки" "лучше всех подготовлена к циклу ИИ": BofA
Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) подтвердил рейтинг "Покупать" для акций Microsoft (NASDAQ:MSFT) в своей записке во вторник, подчеркнув, что технологический гигант "по-прежнему лучше всех подготовлен к циклу ИИ".
Чтобы отразить текущую макроэкономическую неопределенность, банк снизил целевую цену акций Microsoft до 480 долларов с 510 долларов.
По данным BofA, активность сделок Microsoft в третьем квартале 2024 финансового года (Q3FY24) в целом соответствовала ожиданиям, отражая показатели предыдущего квартала. Уолл-стрит ожидает, что выручка Q3FY24 будет соответствовать прогнозу в 68,2 млрд долларов, что представляет собой рост на 10,3% в годовом исчислении.
Ожидается, что более слабый доллар США окажет негативное влияние в размере 100 базисных пунктов на рост в годовом исчислении, что лучше, чем ранее прогнозируемые 200 базисных пунктов.
В облачном сегменте рост Azure, по прогнозам, соответствует проекциям BofA, с ростом в постоянной валюте на 31,5% в годовом исчислении, 14 процентных пунктов из которых приписываются ИИ.
"В Azure партнеры в целом указывали на стабильную активность, причем гибридное облако (Azure Arc) и проекты модернизации приложений обеспечивали наибольшее потребление", — написали в записке аналитики Брэд Силлс и Карли Лю.
Сообщается, что решение Microsoft для аналитики данных, Fabric, набирает обороты, поскольку компании переносят данные в облако для использования технологий ИИ.
Ожидается, что сегмент продуктивности и бизнес-процессов (PBP) также будет соответствовать прогнозу BofA в 29,53 млрд долларов, предполагая рост выручки Office Commercial на 15% в постоянной валюте.
Несмотря на отсутствие значительных признаков замедления потребления или роста портфеля заказов, BofA скорректировал свой прогноз роста Azure в четвертом квартале до 30,5% в постоянной валюте с 31,5% из-за потенциальных макроэкономических препятствий.
Более того, хотя ходили слухи о сокращении капитальных затрат Microsoft (capex), аналитики считают, что компания стратегически перераспределяет капитальные затраты географически и по-прежнему привержена наращиванию долгосрочных мощностей, с оценками капитальных затрат в 87 млрд долларов на 2025 финансовый год и 97 млрд долларов на 2026 финансовый год.
Новая целевая цена BofA в 480 долларов отражает мультипликатор 36x к прогнозируемому свободному денежному потоку на 2026 финансовый год, что немного ниже предыдущего мультипликатора 38x.
Банк подчеркивает выгодное положение Microsoft в цикле ИИ как в приложениях, так и в инфраструктуре, что оправдывает премиальную оценку по сравнению с группой "Рост по разумной цене" (GARP).
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.