Акции Tesla: объемы и настроения инвесторов достигают дна одновременно?

Investing.com — Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) могут приближаться к переломному моменту, согласно Deutsche Bank (ETR:DBKGn), поскольку как настроения инвесторов, так и объемы поставок автомобилей демонстрируют признаки достижения дна.

Ключевой причиной для обновленного оптимизма является решение генерального директора Илона Маска сократить свое участие в DOGE, шаг, который, по мнению Deutsche Bank, многие инвесторы воспримут положительно.

Дополнительную поддержку оказывает подтвержденный Tesla график запуска более доступной модели и планы компании по запуску сервиса роботакси в Остине в июне этого года. Маск прогнозирует, что автономность может принести "существенный" денежный вклад ко второй половине 2026 года — хотя аналитики Deutsche называют этот прогноз "агрессивным".

Между тем, Deutsche ожидает, что объемы Tesla во втором квартале восстановятся благодаря полному глобальному наращиванию производства обновленной Model Y Juniper.

Несмотря на недавние сообщения СМИ о возможных задержках, запуск более доступной "Model Q" от Tesla по-прежнему ожидается в первой половине 2025 года. Модель будет использовать существующие производственные линии и требует лишь незначительных корректировок перед началом производства, согласно заявлениям руководства.

Тем не менее, банк снизил свой прогноз по поставкам на весь год примерно на 50 000 единиц до 1,65 миллиона автомобилей, что означает снижение на 8% по сравнению с прошлым годом, в то время как консенсус-прогноз составляет 1,73 миллиона.

Пересмотр отражает поэтапный запуск Model Q, начиная с США, затем в Европе и Китае.

Хотя контроль затрат в первом квартале был сильнее, чем ожидалось, Deutsche теперь прогнозирует улучшение автомобильной маржи во втором квартале. Однако вторая половина года, как ожидается, будет слабее из-за давления, связанного с тарифами и изменением модельного ряда.

В целом, валовая маржа автомобильного сегмента без учета кредитов прогнозируется со снижением на 220 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 13,2% в 2025 году.

Результаты Tesla за первый квартал оказались лучше, чем опасались. Валовая маржа автомобильного сегмента без учета кредитов составила 12,5%, превзойдя оценку Deutsche Bank в 10,3%, благодаря эффективному контролю затрат.

Однако выручка от энергетики и хранения не оправдала ожиданий, а операционные расходы резко выросли из-за увеличения затрат, связанных с ИИ.

Свободный денежный поток достиг 664 миллионов долларов, что значительно превысило консенсус-прогнозы.

Глядя вперед, перспективы Tesla на весь год остаются неясными из-за макроэкономической неопределенности, особенно в отношении тарифов на импортные компоненты и потенциальных проблем с восприятием бренда на некоторых рынках.

"Линейка автомобилей в США примерно на 85% соответствует требованиям USMCA в средневзвешенном выражении, поэтому Tesla должна испытать меньшее влияние, чем большинство традиционных автопроизводителей, но это все равно существенно", — написали аналитики.

"Интересно, что финансовый директор намекнул, что влияние может составить 'пару тысяч' долларов на автомобиль", — добавили они.

Deutsche теперь прогнозирует выручку в 2025 году на уровне 95,5 миллиардов долларов и прибыль на акцию без учета GAAP в размере 1,53 доллара, что ниже предыдущих прогнозов в 98,2 миллиарда долларов и 1,80 доллара.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.