Результаты PDD за первый квартал могут стать новым катализатором: Morgan Stanley

Investing.com Россия

Investing.com - Предстоящий отчет PDD Holdings о финансовых результатах за первый квартал может стать следующим значительным драйвером для цены акций компании, согласно аналитикам Morgan Stanley (NYSE:MS).

Компания планирует опубликовать свои финансовые результаты 27 мая, и Morgan Stanley видит потенциал роста в зависимости от показателей выручки от онлайн-маркетинговых услуг (OMS) и прибыльности.

"Мы полагаем, что рост выручки OMS за 1 квартал 2025 года и чистая прибыль без учета GAAP могут стать следующим катализатором цены акций", — написали аналитики в своей записке.

Morgan Stanley ожидает, что выручка OMS вырастет на 11% в годовом исчислении, что подразумевает рост валового объема товаров (GMV) на 18%, а чистая прибыль без учета GAAP достигнет 28 миллиардов юаней.

Фирма считает, что PDD продолжит увеличивать свою долю на внутреннем рынке, прогнозируя рост GMV, который опережает общеотраслевое расширение в 6%.

Однако они отмечают, что выручка OMS, вероятно, будет расти более медленными темпами, чем GMV, поскольку компания увеличивает субсидии продавцам, что приводит к снижению комиссионной ставки.

Morgan Stanley описывает три возможных сценария на квартал. Их базовый сценарий, которому они присваивают вероятность 60%, предполагает рост выручки OMS на 11-14% и прибыль в размере 27-28 миллиардов юаней, что, вероятно, приведет к умеренному росту цены акций на 0-5%.

Они объясняют, что более оптимистичный результат с более сильным ростом выручки и прибылью до 30 миллиардов юаней может поднять акции на 5-15%. И наоборот, более слабые показатели могут привести к падению акций более чем на 10%.

Несмотря на высокую базу прибыли за прошлый год и увеличение субсидий продавцам и потребителям, Morgan Stanley полагает, что часть давления может быть "частично компенсирована меньшими расходами в Temu US".

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.