JPM сохраняет позитивный взгляд на британские национальные банки
Investing.com - Аналитики JPMorgan подтвердили свою позитивную позицию в отношении британских национальных банков, ссылаясь на устойчивую доходность, стабильную динамику балансов и сильную генерацию денежных средств при привлекательных оценках.
"После недавних встреч с высшим руководством банков мы сохраняем конструктивный взгляд на траекторию доходности британских национальных банков", — отметила компания.
Несмотря на сложную макроэкономическую обстановку, аналитики отметили, что управленческие команды продолжают эффективно выполнять поставленные задачи.
"Операционно руководство выполняет намеченные цели... и мы видим, что регуляторная среда немного смягчается по нескольким направлениям в соответствии с правительственной повесткой роста", — заявил JPMorgan, добавив, что это может "способствовать снижению стоимости капитала в секторе до примерно 10% со временем".
Хотя аналитики осторожны в отношении некоторых краткосрочных проблем, JPMorgan выделил ряд текущих тенденций.
"Спреды по ипотечным кредитам остаются под давлением... причем некоторые участники рынка зарабатывают ниже стоимости капитала", а маржа может оставаться сжатой, несмотря на потенциальные изменения в ограждении рисков.
Между тем, "конкуренция за депозиты усилилась, особенно в недавний сезон ISA", хотя структурных изменений в поведении не наблюдается.
Торговая напряженность оказала ограниченное прямое влияние, согласно JPMorgan. "Пока наблюдается ограниченное воздействие на британские корпорации в связи с недавней эскалацией торговых отношений", — заявили они. Также они отметили, что Standard Chartered (LON:STAN) получил "выгоду в сфере торгового финансирования".
В перспективе аналитики видят возможности в расширении проникновения в сегменты управления благосостоянием и корпоративных клиентов и указали на возобновление сделок M&A, "особенно для NatWest/HSBC", хотя активность остается крайне избирательной.
JPMorgan подтвердил свое предпочтение национальных банков перед британскими банками с азиатской экспозицией, "учитывая риски, связанные с американскими тарифами и торговыми/капитальными потоками". Среди главных фаворитов: "Мы сохраняем предпочтение Barclays/Natwest (оба с рейтингом ’выше рынка’ и являются топ-выборами в Европе) перед Lloyds (LON:LLOY) (рейтинг ’ниже рынка’), учитывая их более привлекательные оценки с меньшим судебным риском".
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.