Deutsche Bank видит сильные перспективы для европейских страховщиков на фоне ротации секторов
Investing.com - Deutsche Bank (ETR:DBKGn) Research сохраняет конструктивную позицию в отношении европейского страхового сектора, отмечая убедительные перспективы роста и возможности для возврата капитала.
Несмотря на то, что сектор с начала года опережает более широкий рынок на 12%, аналитики остаются оптимистичными, указывая на возобновление интереса к европейским финансовым компаниям, сильные фундаментальные показатели сектора и надежные практики управления капиталом.
После ежегодной Глобальной конференции по финансам и публикации отчетов о прибыли за первый квартал 2025 года, аналитики банка пересмотрели свои модели, инвестиционные тезисы, риски и оценки для европейских композитных, голландских и британских страховщиков жизни.
В настоящее время сектор торгуется с коэффициентом 12,6 к прогнозируемой прибыли на 2026 год и обеспечивает доходность по дивидендам в размере 5%.
В рамках перекалибровки рекомендаций по акциям, Deutsche Bank повысил рейтинг NN Group (AS:NN), Phoenix и Prudential (LON:PRU) до "покупать" с "держать".
Повышения рейтингов отражают привлекательные относительные оценки, улучшенные прогнозы руководства и потенциал для возврата средств акционерам через обратный выкуп акций.
В противоположность этому, рейтинги Allianz (ETR:ALVG), a.s.r. и Legal&General (LON:LGEN) были понижены до "держать" с "покупать". Хотя компании с пониженным рейтингом остаются операционно устойчивыми, аналитики видят ограниченный потенциал роста до их целевых цен и лучшую ценность в других компаниях сектора.
Ключевые темы, возникающие в исследовании, включают солидные перспективы для композитных страховщиков. Ожидается, что эта группа обеспечит рост прибыли на акцию в высоком однозначном диапазоне, с коэффициентами выплат около 75%.
Прогнозируется, что сегменты имущественного страхования и страхования от несчастных случаев выиграют от благоприятных ценовых тенденций, установленных в 2023 и 2024 годах, в то время как доходы от страхования жизни могут увидеть возрождение, поскольку внимание инвесторов возвращается к этой области.
Голландские страховщики выделяются благодаря их благоприятным показателям оценки. Deutsche Bank подчеркивает их силу в возможностях дистрибуции, генерации капитала и доходности свободного денежного потока, что делает их привлекательным подсектором в более широком европейском ландшафте.
Британские страховщики жизни также получили положительные комментарии, при этом аналитики отметили потенциал для среднесрочного расширения выручки по нескольким направлениям бизнеса.
Дополнительный рост может прийти от воздействия на частные рынки, предлагая возможные улучшения показателей чистой прибыли.
Перспективы для перестраховщиков и участников Lloyd’s более сдержанные. В то время как ставки по имущественным катастрофам смягчаются, как и ожидалось, андеррайтинговая дисциплина остается неизменной.
Предстоящий сезон ураганов 2025 года, вероятно, станет критическим определяющим фактором для будущих ценовых тенденций и оценок в этом сегменте.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.