Нельзя выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям без учета привилегированных

С двадцать шестого сентября 2025 года нельзя исполнять решения об оплате дивидендов владельцам обыкновенных акций, если при этом нарушены права держателей привилегированных акций, по которым размер дивидендов установлен в уставе общества. Это правило касается случаев, когда такие решения приняты, но дивиденды по привилегированным акциям за тот же период не распределены и не выплачены. Если после этой даты общество все же перечислит деньги по обыкновенным акциям, нарушая установленную законом очередность, суд может взыскать с него в пользу владельцев привилегированных акций сумму, равную невыплаченным дивидендам, как неосновательное обогащение. Ранее действовавшая практика позволяла таким нарушениям оставаться без последствий. Суды отказывали в взыскании, ссылаясь на то, что решение о выплате дивидендов — право, а не обязанность общества, а защита прав привилегированных акционеров якобы обеспечивается предоставлением им права голоса на общих собраниях. Однако Конституционный Суд РФ указал, что этого недостаточно: даже при максимальной доле привилегированных акций — 25 процентов от уставного капитала — их владельцы не могут повлиять на решения, если мажоритарные акционеры уже распределили прибыль в свою пользу. Попытка признать решение о выплате недействительным также не поможет, если деньги уже были получены держателями обыкновенных акций. В результате у привилегированных акционеров не было эффективного способа защиты — до тех пор, пока Конституционный суд не установил новое правило. Теперь, если общество выплатит дивиденды по обыкновенным акциям, проигнорировав привилегированные, с него можно взыскать недополученную сумму в пользу пострадавших акционеров. Эти меры будут действовать до тех пор, пока законодатель не введет дополнительные способы защиты. Суд обязал парламент разработать такие нормы, чтобы владельцы привилегированных акций не оставались без реальной защиты при нарушении их прав. При этом решения, исполненные до вступления в силу постановления КС РФ (то есть до 26 сентября 2025 года), не подлежат пересмотру — за исключением дела заявителей, чья жалоба и стала поводом для этого решения.