Долговые рынки развивающихся стран продолжат консолидироваться вокруг достигнутых уровней, - Аналитики "Велес Капитал"

Американские казначейские облигации вчера показывали смешанную динамику. На внутридневных максимумах 10-летние бумаги поднимались до 2,44% годовых по доходности, позже закрывшись на отметке 2,39%. Изменения котировок российских еврооблигаций во вторник оказались незначительными. Доходность самых длинных суверенных выпусков немного выросла (Russia 42 и Russia 43- 5,02%, +1бп), в то время как остальным инструментам удалось слегка подорожать. В корпоративном секторе также не наблюдалось единой динамики, хотя мы отмечаем, что баланс сил преимущественно оставался на стороне продавцов. Из новостей первичного рынка стало известно о готовящемся размещении евробондов Газпрома (Ва1/ВВ+/ВВВ-), номинированных в долларах и евро (либо фунтах). Встречи с инвесторами начнутся с 13 и 27 марта соответственно. Прогноз. В отсутствие значимых событий и макроэкономических публикаций на текущей неделе долговые рынки развивающихся стран, вероятнее всего, продолжат консолидироваться вокруг достигнутых уровней, лишь повторяя динамику колебаний базовых активов. Важным индикатором для рынков продолжат выступать новости из Белого Дома. Развертывание новой фискальной политики Трампа окажет заметное влияние на настроения инвесторов. Вчера рынок государственного долга завершил день снижением Доходности всех выпусков скорректировались вверх в пределах 3-7 бп. на фоне падения нефтяных котировок продаж российской валюты по отношению к американскому доллару. Объем торговых операций в течение дня был на среднем уровне и составил 33 млрд руб. против 35 млрд руб. в прошлую сессию. В то же время выросла активность инвесторов в секторе классических ОФЗ, на которые пришлось около 90% от всего оборота федеральных займов. Основные денежные потоки вновь сконцентрировались на дальнем отрезке государственной кривой (~40% от всего оборота), однако темпы снижения цен долгосрочных рублевых обязательств оказались значительно ниже более коротких конкурентов. По всей видимости, инвесторы устраняли чрезмерные диспропорции между различными сроками бумаг, поэтому выпуски с погашением до 10 лет оказались под более ощутимым давлением продавцов, так как они торговались в доходности до вчерашнего закрытия с ощутимым дисконтом к длинным ОФЗ. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ. После заседания Банка России большинство выпусков подешевело в стоимости по причине низкого аппетита к риску и жестких комментариев регулятора в отношении перспектив смягчения монетарной политики. Ведомство предложит две серии (26218 и 26220) с фиксированной ставкой купонного дохода, при этом акцент будет сделан не на короткие бумаги как в прошлый раз, а на длинные с погашением в 2022 (26220) и 2031 (26218) году.