Инвесторов предупредили о большой неопределенности мировой экономики

Главный экономист и стратег Швейцарской банковской группы Crédit Mutuel-CIC Франсуа Дюхен посоветовал инвесторам быть осторожными, поскольку нынешняя атмосфера неопределенности затрудняет прогнозы. Эксперты предупреждают о рисках сильных колебаний мировой экономики Печальная неопределенность экономической политики США нависала черной тучей над недавним финансовым семинаром, который проводил г-н Дюхен в Гонконге. Он отметил, что инвесторы должны быть очень осторожными, так как мировая экономика испытывает сильные колебания. Тем не менее, Дюхен выразил оптимизм в отношении американского рынка акций, который значительно выиграет от ожидаемого снижения налогов и увеличения ставок. В настоящее время для рынка ожидаются два стимула от Федеральной резервной системы на 2017 год, так что третий толчок – вполне возможный, по мнению Дюхена – будет способствовать дальнейшему росту фондового рынка. Банки и другие финансовые учреждения, как ожидается, получат выгоду от увеличения ставок, так как это косвенно повысит их прибыль. Нефть еще не исчерпала свой потенциал для роста, считает он. Сокращение инвестиций в отрасль позволяет прогнозировать умеренный рост цен в течение следующих трех лет, с целевой ценой 65 долларов за баррель к концу 2018 года. Золото, с другой стороны, в лучшем случае останется стабильным, так что Дюхен советует продавать на этапах восстановления. Общим принципом, лежащим в основе направления политики США, является стремление к созданию рабочих мест в стране, говорит Дюхен. Но хотя во время своей предвыборной кампании Дональд Трамп делал много обещаний, касающихся расходов на инфраструктуру, снижения налогов, снятия некоторых ограничений в экономике и протекционизма, до сих пор не ясно, какие из этих обещаний имеют шанс реализоваться, за счет каких средств и в каком объеме. "Он (Трамп) все время меняет свое мнение, мы не знаем его настоящих намерений", - заявил Дюхен. Экономисты не знают, какие из обещаний Трампа будут исполнены По его словам, прогнозировать будущее экономики с такой скудной информацией о политике – большая проблема, но что-то уже можно сказать. В частности, осторожный инвестор должен иметь в виду, что на развивающихся рынках могут отрицательно сказаться таможенные и торговые препятствия, что приведет к замедлению роста. Если правительство США сможет ускорить экономический рост страны, валюта стран с развивающейся экономикой и ключевые показатели, вероятно, пойдут на спад. Дюхен выразил больше оптимизма в отношении небольших стран Юго-Восточной Азии, чем крупных развивающихся рынков, таких как Китай, Бразилия, Индия и Россия. В Азии рынки будут внимательно следить за действиями Китая в попытке избежать колебаний, в то время как экономика страны замедляется, происходит отток капитала и обесценивание валюты, - пояснил он. Власти пытаются сдуть "пузырь недвижимости" и взять под контроль государственные расходы, в то же время стремясь удержать стабильные темпы роста экономики. Дюхен относительно уверен в макроэкономической политике Китая, однако, по его мнению, текущие оценки китайских акций делают их малопривлекательными. Хотя производительность фондового рынка Китая выросла за последние три года, Дюхен ожидает большей волатильности.