Минфин проверит спрос на российские активы
Сегодня Министерство финансов проведет очередное размещение облигаций федерального займа. Общий объем размещения составит 30 млрд руб. Появится ли спрос на рублевый долг? Итак, Минфин проведет сегодня аукционы по размещению двух выпусков на общую сумму 30 млрд руб. На первом аукционе ведомство предложит ОФЗ серии 26218 с погашением в сентябре 2031 года на 10 млрд руб., на втором - ОФЗ серии 26220 с погашением в декабре 2022 года на 20 млрд руб. Оба выпуска - бумаги с постоянным купонным доходом. Стоит отметить, что на прошлой неделе Минфин достаточно успешно разместил два выпуска на 40 млрд руб. при спросе на 93,4 млрд руб., тогда Минфин также продавал только классические ОФЗ с фиксированным доходом. Таким образом, уже две недели подряд ведомство предлагает инвесторам бумаги только этого вида, но на этот раз объем предложения сокращен на треть. Кстати, эти же выпуски Минфин размещал ровно две недели назад, но тогда инвесторы не купили весь объем. Сегодняшнее размещение будет крайне любопытным с точки зрения оценки спроса на российские долговые бумаги, ведь в последнее время мы наблюдаем продажи и рост доходностей. Изначально такую динамику связывали исключительно с фактором ослабления рубля, которое наблюдалось на прошлой неделе, однако на текущей неделе рубль стремительно укрепляется, но доходность ОФЗ снова растет. Достаточно взглянуть на динамику десятилетних бондов. Накануне доходность по десятилетним бумагам достигла отметки в 8,25%. Напомним, что эта рабочая неделя в России короткая, и торговая активность невелика, и этот фактор может повлиять на итоги аукциона, к тому же, Минфин предлагает бумаги без премии к рынку, и этот фактор также может негативно сказаться на итогах аукциона. Стоит также отметить, что относительная слабость ОФЗ в последнее время связана еще и с заявлениями Центрального банка, который отметил уменьшение потенциала снижения ставки в первой половине этого года. Возможно, нерезиденты уже начали закрывать свои позиции в российских долговых бумагах, но откровенного бегства пока не видно. Что касается рубля, то он начал сегодняшний день нейтрально и даже с некоторым ослаблением. Вполне возможно, если сегодня на аукционе ОФЗ мы увидим спрос со стороны нерезидентов, рубль сохранит крепкие позиции, кроме того, в конце месяца российским компаниям еще предстоят уплата налогов, на до того момента валютный рынок из-за праздников работать не будет. Во многом ситуация на валютном рынке зависит и от динамики нефтяных цен. Накануне фьючерсы на смесь марки Brent в очередной раз не смогли взять отметку в $57, что сохраняет ситуацию на рынке неопределенной. Рынок реагировал на заявления генерального секретаря ОПЕК по поводу того, что Картель намеревается полностью выполнить свои обязательства по сокращению добычи. Однако вряд ли эти заявления чем-то удивили трейдеров. Сейчас ситуация на нефтяном рынке остается в подвешенном состоянии и пока, похоже, участники рынка просто ждут какого-то явного повода для выбора дальнейшего движения.
