"Распадская" опубликовала ожидаемо сильные результаты за 2016 год, - Аналитики компании "Атон"

Выручка во 2П16 составила $309 млн, увеличившись на 60% п/п и 62% г/г, EBITDA выросла до $151 млн на 185% п/п и 287% г/г. Чистый долг снизился до $399 млн с $444 млн в конце 1П16, коэффициент чистой задолженности упал до 2,0x. Совет директоров решил не рекомендовать дивиденды за 2016. Компания планирует, что добыча угля в 2017 составит около 10 млн т против 10,5 млн т в 2016. Ожидаемо сильные результаты, которые были поддержаны ростом мировых цен на коксующийся уголь и слабым курсом рубля. Решение не платить дивиденды может разочаровать некоторых инвесторов, на наш взгляд. У нас нет официальной рекомендации по Распадской, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2016 равным 6,5x.