Citi: июньская инфляция окажет давление на планы ЦБ по смягчению денежно-кредитной политики

Годовая инфляция в России в июне ускорилась до 4,4%, что может оказать давление на планы Банка России поступательно смягчать денежно-кредитную политику, пишут аналитики Citi Иван Чакаров и Екатерина Власова в обзоре «Russia Economics Flash». «Июньский индекс потребительских цен, несомненно, поставит ЦБ в неудобное положение. Первоначальная реакция ЦБ подтверждает эту точку зрения, поскольку директор департамента денежно-кредитной политики (Игорь Дмитриев. – RNS) оценил июньские данные по ИПЦ как неприятный сюрприз. Хотя ЦБ никогда не упускал из виду инфляционные риски, ссылаясь в своих заявлениях на снижение цен на нефть, давление со стороны спроса на фоне восстановления экономики, а также неприятные сюрпризы, связанные с будущим урожаем и возможными изменениями в налоговой системе, последние данные по инфляции, несомненно, окажут дополнительное давление на ЦБ в его движении в сторону дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики», — пишут аналитики Сiti. По их мнению аналитиков, даже если ускорение инфляции в июне это временный фактор, он окажет влияние на инфляционные ожидания. «Даже если поспорить, что июньский результат может быть рассмотрен как переходное явление, не стоит пренебрегать отложенным эффектом от более высоких цен на продовольствие, особенно если они будут влиять на инфляционные ожидания», — подчеркивают аналитики. В июне 2017 года рост потребительских цен в годовом выражении ускорился до 4,4%, следует из сообщения Росстата. В мае показатель составлял 4,1% при целевом показателе ЦБ по годовой инфляции в 4% на конец 2017 года.