Экономика
Компании
Рынки
Личный счет
Недвижимость
Курсы валют
Конвертер валют
Курс доллара
Курс евро

Пузырь, который лопнет: кого глобальный долг утянет на дно

Мировая экономика живет взаймы. Общий размер глобального долга составил $250 трлн. По итогам года показатель достигнет рекордного со времен Второй мировой войны уровня, предупреждают экономисты. В списке должников лидируют США, которые заняли $23 трлн. Также активно берет в долг и Китай. Россия жить в долг отказывается. Но стране это не помогает.

Запутались в долгах

Как следует из отчета, опубликованного Институтом международных финансов (IIF), в первом квартале этого года по сравнению с тем же периодом прошлого года глобальный долг увеличился на $7,5 трлн и установил очередной рекорд — $250 трлн.

Это почти 320% мирового ВВП.

Традиционно больше всего долгов накопили страны с развитой экономикой. В общей сложности на них приходится больше половины всех кредитов – около $177 трлн, а лидерство в гонке уже который год оставляют за собой США.

В начале месяца суммарная задолженность Штатов выросла до рекордных $23 трлн. Показатель уже превышает объемы производства страны, а к 2023 году достигнет 117% ВВП.

В июле американский Центр двухпартийной политики (BPC) напомнил: США грозит дефолт уже в сентябре, если конгрессмены в очередной раз не повысят потолок госдолга. И спустя неделю политики его повысили, отсрочив пересмотр потолка еще на два года.

При этом еще в 2016 году до вступления Трампа в должность президента госдолг был ниже $20 трлн. Но с приходом одиозного политика расходы резко поползи вверх: только бюджет , благодаря щедрости Трампа, вырос до рекордных $700 млрд.

Авторы исследования признают, что огромная и неконтролируемая задолженность — результат безответственной политики центробанков, пристрастившихся к печатанию денег и раздаче кредитов. На своем последнем заседании в конце октября под давлением Трампа в третий раз подряд снизила ставку – до 1,5-1,75%. Это в очередной раз послужило стимулом для бизнеса брать больше дешевых займов и не думать об их возвращении. В итоге от этого несет убытки уже мировая экономика, сетуют специалисты IIF.

Любопытно, что экономисты (МВФ) придерживаются более сдержанных оценок. Так, недавно директор-распорядитель фонда сообщила, что сумма государственного и частного мирового долга составляет всего $188 трлн.

По ее словам, в основном на рост задолженностей повлияли долги частного сектора, составляющие почти две трети общего объема.

Кроме того, отмечается увеличение займов в странах с низким уровнем дохода.

Аналогичный уровень госдолга развивающихся стран был зафиксирован во время долгового кризиса 1980-х годов.

Столь значительная разница в оценках связана с тем, что экономисты IFF, в отличие от МВФ, подсчитали суммарный объем мирового долга, пояснил в разговоре с генеральный директор УК «Спутник-Управление капиталом» .

«Специалисты МВФ более формально подошли к оценкам. Дело в том, что после кризиса 2008 года часть правительств поменяла свою кредитно-денежную политику. Так, в США были серьезно ужесточены требования к банкам. В итоге часть кредитования перешла под ответственность фондов, к которым были менее жесткие требования. Именно их деятельность МВФ и не стал учитывать в своих подсчетах – отсюда и разница», — указывает эксперт.

Китай догоняет Трампа

Но не только Америка активно наращивает долги и живет взаймы. По примеру Большого Брата начинает действовать и вечный торговый оппонент США – Китай. По данным IIF, на эти две страны в этом году пришлось около 60% от суммарного роста задолженности. Причем у Поднебесной этот показатель уже перевалил за 300% ВВП.

Больше всех занимал китайский корпоративный сектор, который составляют в основном госкомпании, взял взаймы $21 трлн — 155% ВВП. Это почти две трети общей задолженности. При этом даже у закредитованного Вашингтона показатель находится на уровне 74% ВВП.

И от подобной политики уже начал страдать рынок корпоративных облигаций страны. Еще 2018-м в КНР этих бумаг было на $1,72 трлн — показатель, уступающий только американскому (5,81 триллиона).

Сейчас 42% нового корпоративного долга развивающихся экономик обеспечивают китайские компании, что резко повышает риск дефолтов в будущем.

Если в прошлом году в Поднебесной обанкротились 18 тысяч фирм, а уровень дефолтов по облигациям в пять раз превысил показатель 2015-го. В 2019-м будет достигнут новый рекорд, прогнозируют эксперты.

«Народный банк Китая стал существенно снижать требования к кредиторам, что вызвало волну кредитования. В итоге такая политика вкупе с экономическим замедлением может стать для Поднебесной предвестником рецессии», — не исключает Лосев.

Впрочем, проблемы есть не только у Китая и США. Похожая тенденция наблюдается как в развивающихся рынках, например, Аргентине, так и развитых – в Японии. В какой-то момент глобальная экономика может не суметь переварить огромную и неуправляемую задолженность.

Тогда мир ждет кризис по своим масштабам куда серьезней кризиса 2008 года. «Сейчас мировые банки наполняют экономику ликвидностью и активно кредитуют, чтобы все не рухнуло. Но в какой-то момент часть участников не смогут более обслуживать долги и произойдет кредитное сжатие. Этот процесс провоцирует распродажу активов, а мировую экономику настигнет еще больший кризис, чем в 2008 году», — указывает эксперт.

И этот лопнувший кредитный пузырь может затронуть и Россию, которая практически не имеет госдолга. Чистый государственный долг России по состоянию на 1 августа был равен 16,2 трлн рублей. При этом ликвидные активы государства — депозиты на счетах в и банках в рублях и валюте — на ту же дату составили 17,6 трлн рублей, свидетельствуют данные .

Проще говоря, если бы России вдруг понадобилось немедленно погасить все свои долги, это можно было бы сделать за счет одних только депозитов государственных органов в Центральном банке и коммерческих банках.

Но подобная политика не приносит ничего хорошего нашей стране.

По сути Россия складывает деньги в «кубышку» при стагнирующей экономике, не тратя их на развитие.

«Мы неправильно копим. Политику импортозамещения надо было начинать не с замещения сыра и хамона российскими аналогами, а с локализации производств и уходы от сырьевой зависимости. Но этому не было уделено достаточного внимания, и власти просто копили нефтедоллары. Но падение мировой экономики убьет цены на сырье, что закономерно негативно отразится и на развитии нашей экономике», — заключил Лосев.