Минфин и ЦБ могут сократить покупки валюты
Министерство финансов может отказаться от отложенных покупок валюты. Этот вопрос сейчас обсуждается с Центральный банком.
Минфин обсудит с ЦБ возможность сокращения отложенных покупок валюты на рынке за счет трат из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Об этом журналистам сообщил замминистра финансов РФ Владимир Колычев.
"У ЦБ есть свои покупки вне рамок бюджетного правила сейчас, так называемые докупки, которые осенью не покупали. Мы обсудим с ЦБ тему просто компенсации за счет этих докупок того, что нужно было бы приобрести российскую валюту для целей финансирования российских проектов. Таким образом, на рынке останутся только покупки в рамках бюджетного правила, что существенно упростит понимание рыночных участников. Это пока не решение, это мы обсуждаем с Центральным банком", - приводит слова Колычева ТАСС.
В соответствии с бюджетным правилом, Минфин ежемесячно покупает валюту на дополнительные доходы от продажи нефти дороже $40 за баррель, эту валюту Минфин направляет в резервы. ЦБ РФ выступает агентом Минфина по закупкам на открытом рынке.
В августе 2018 г. ЦБ временно отказался от этой практики из-за волатильности на рынке и резкого ослабления рубля из-за угрозы американских санкций, Минфин стал покупать валюту напрямую у ЦБ без совершения эквивалентных сделок на внутреннем рынке.
С 15 января 2019 г. ЦБ вернулся на валютный рынок, а с 1 февраля - приступил к отложенным в прошедшем году покупкам валюты для Минфина.
Замминистра финансов РФ отметил, что ЦБ, скорее всего, будет сокращать покупки валюты на сумму, эквивалентную объему ожидаемых трат из ФНБ.
"Размеры похожи. У Центрального банка останется там порядка 1,4 трлн руб. или поменьше на ближайшие два года. А из ФНБ предполагается лимит 1 трлн руб. на три года. Возможно, ближайшие полгода Центральный банк продолжит отложенные покупки, а когда эти объемы сравняются, можно будет взаимоучесть", - подчеркнул Колычев.
Приступить к инвестициям из ФНБ, в котором накапливаются нефтегазовые доходы, правительство может, когда его ликвидная часть превысит 7% ВВП. По данным Минфина, 1 ноября объем ФНБ превысил 7,9 трлн руб., или 7,3% ВВП. Минфин прогнозирует, что к концу 2020 г. объем ФНБ достигнет 8,5% ВВП.
Если решение будет принято, вряд ли оно существенно повлияет на рынок. Почти весь год рубль чувствует себя стабильно, и о покупках валюты со стороны Минфина почти никто не вспоминает. Очевидно, у ведомства нет задачи оказывать давление на рубль.
В период с 8 ноября по 5 декабря Минфин планировал приобрести валюту на 228,2 млрд руб. Ежедневный объем покупки в этот период должен был составить 11,4 млрд руб. Учитывая отложенные покупки, ежедневный объем дополнительных операций может составить примерно 2,8 млрд руб., таким образом общая сумма покупок возрастает до 14,2 млрд руб.
Трейдеры концентрируются на чисто рыночных факторах. В этом году рубль укрепляется преимущественно за счет спроса со стороны нерезидентов. Доходности по облигациям были достаточно высокими, а затем Банк России дал сигнал о возобновлении цикла снижения ставок.
Все это привело к росту спроса на российские бумаги и, следовательно, на рубль.