На пороге «чёрного дня»: когда ждать девальвации рубля, рассказал экономист
Кандидат экономических наук, финансовый консультант Максим Кривелевич рассказал ИА DEITA.RU, чего ждать от курса рубля в недалеком будущем и когда наконец наступит эффект от введенных против России санкций. - Максим Евсеевич, курс рубля «застрял» на отметке в 60 рублей за доллар, несмотря на объявленный властями желаемый курс в 70-80 рублей за американскую валюту, чтобы увеличить доходы бюджета. Складывается впечатление, что все предыдущие годы рубль обваливался, а сейчас, когда его реально нужно обвалить, не получается. - Это тот редкий случай, когда все обстоит именно так, как выглядит. На протяжении нескольких лет перед Минфином и ЦБ стояла задача поддержания курса рубля, которую они благополучно проваливали - курс обваливался. Теперь перед ними стоит задача обвала рубля, которую они также благополучно провалили. И это даже было бы смешно, если бы не было так грустно. Дело в том, что задача снижения курса рубля действительно поставлена перед соответствующими ведомствами не из каких-то соображений эстетики, потому что цифра 70 симпатичнее, чем 60, а потому что для российской экономики сейчас критически важно, чтобы курс рубля ушел в район 70-70+. То, чем сейчас Россия занята - это очень затратное мероприятие, не давая никаких политических оценок, все в любом случае сходятся на этом. Буквально в течение полугода–года начнется чрезвычайно мощный отрицательный эффект введенных против России санкций, и, следовательно, надо будет тратить деньги на поддержание социальной стабильности. Если от вас уходит какой-то иностранный инвестор и у вас просто останавливается автозавод, вы не можете позволить работникам этого завода просто тихонечко пойти и умереть с голоду - у нас так не принято. Многие над этим смеются, но Российская Федерация - все-таки социальное государство. Просто это на себе чувствуют или самые богатые, или самые бедные, средний класс выживает, как может, в основном грустно. А вот те, кто зарабатывают меньше всех и больше всех, они как раз получают от государства некую поддержку. Государству действительно нужны деньги. Деньги берутся из экспорта. Газпром, по своей же собственной статистике, сократил на 60% поставки в дальнее зарубежье. Будет еще очень много историй, связанных с сокращением экспорта, и нам нужно, чтобы каждый доллар, заработанный от экспорта, стоил больше рублей. Это прямо требуется экономике, это нужно, чтобы запустить процесс расширения воспроизводства в экономике. Во времена нефтяного изобилия ошибки можно было прощать, а вот сейчас, когда мы на пороге того что, называется «черный день», цена ошибки возрастает. Причем это цена не только финансовая, но еще и социальная. Сейчас ошибки могут реально отразиться на жизни россиян, мы на грани перехода количества в качество. Поэтому сейчас экономика - первостепенная задача, теперь это вопрос жизни и смерти. А раньше это был вопрос, если хотите, престижа: кто кого перегонит по темпам экономического роста, Россия Индонезию или Индонезия Россию. Теперь бы с Нигерией не пободаться. Почему задача ослабления рубля была провалена? По той же причине, почему раньше проваливалась задача укрепления рубля. Это отсутствие механизмов обратной связи. То есть если вы постоянно рапортуете наверх, как у вас все хорошо и что ваше руководство - лучшее всех времен и народов, то вы потом не можете прийти и сказать, что вам нужно внести изменения в политику, потому что у вас руль, педали и двигатель не связаны примерно никак. Аналитики тоже привыкли докладывать наверх только хорошие новости. Плюс есть еще одна очень интересная история – система статистического наблюдения. У нас ее много ругают за то, что она выглядит недостоверно, но это не главная проблема статистики. Главная проблема в том, что она страшно запаздывает. Отставание примерно в 1,8 года. И ничего полезного из цифр полуторагодовалой давности извлечь нельзя. Нам нужно видеть состояние дороги перед автомобилем, а не картинку дороги, по которой мы проезжали 1,5 года назад. И это проблема. Она может решаться двумя способами: либо через изменение кадровой политики, либо через изменение мотивации. Когда перед госслужащими ЦБ будет поставлена задача не рапортовать об успехах, а успехи обеспечивать. А пока все по-прежнему, ждать изменений, я думаю, не стоит. Сегодня еще это безопасно, сегодня это просто неприятно, но через полгода это будет уже большой проблемой. Потому что эффект от экономических санкций, по прогнозам наших недоброжелателей, начнет ощущаться в следующем квартале, а по прогнозам самых больших оптимистов, будет наблюдаться через год максимум. Поэтому я думаю, что так или иначе монетарные власти вынуждены будут заняться этой проблемой, и так или иначе курс будет выправлен. Причем самое главное сейчас - даже не выровнять курс к доллару, а выровнять курс к юаню, потому что укрепление юаня - это то, что по-настоящему составляет проблему при любой истории, связанной с поворотом на восток. Дело в том, что китайцы не делают никаких подарков, они готовы покупать российские ресурсы, но с огромной скидкой, а с большой скидкой, да еще и при низком курсе получается совсем неинтересно. Потому что расходы в рублях – рубль дорогой, доходы в юанях – юань относительно рубля дешевый. Так что можно смело ожидать укрепления юаня против рубля, только мы не знаем, когда. Тут как в старом анекдоте - должно прийти четкое указание. - С причиной более-менее разобрались, она в общем-то была очевидна, вопрос со следствием: а все-таки, как вы считаете, получится ли обрушить рубль? - У текущего состава не получится, но это неизбежно приведет к кадровой ротации, и те люди, которые заменят нынешний состав, они смогут ввести аккуратную и плавную девальвацию рубля. - Вроде как необходимость кадровых решений могла появиться, когда Россия с началом СВО на Украине фактически потеряла свои золотовалютные резервы за рубежом. Первый звоночек. Но даже после этого никаких ротаций не последовало. Что еще должно произойти и в течение какого срока можно ожидать замены руководства финансового блока страны? - Вы знаете, экономисты вообще никогда не берутся предсказывать сроки, потому что экономика позволяет очень четко предсказать развитие тенденций, но никогда не позволяет ответить на вопрос «Когда». Тенденция развивается объективно, а сроки зависят от субъективно принимаемых решений. И я все-таки поспорю с тем, что потеря золотовалютных резервов была первым звоночком. Первым звонком была совершенно бездарная политика по выходу из кризиса 2008 года. Кадровые изменения напрашивались с тех пор. В 2008 оду было принято решение совершенно для экономики чудовищное – переложить бремя выхода из кризиса полностью на граждан, то есть ЦБ поддерживал курс рубля непродолжительное время, причем настолько, скажем, экзотическим образом, что госбанки спекулировали против ЦБ, и получалось, что госденьги де-факто переходят в собственность частных акционеров. Что было совершенно непонятно и необъяснимо людьми, как мы, светлыми и оптимистичными, везде видящими хорошее. Для людей, которые везде видят коррупцию, все выглядело достаточно логично – как перераспределение денег из казенного кармана в частный. Но уже тогда очень быстро курс был остановлен и было сказано – граждане, выживайте, как хотите. И даже при росте золотовалютных резервов, при росте госфондов на граждан обрушилась избыточная девальвация, то есть ее не должно было быть столько. Условно говоря, это как если бы председатель ТСЖ в каком-то доме на асфальтирование площадки пере домом собрал с каждого жильца вместо тысячи 15 000. Уже тогда было понятно, что эти действия нелепы и необъяснимы, и многие ожидали кадровых решений, но они не возникли. Тут, если быть до конца занудой, то мы еще не потеряли золотовалютные резервы, они пока арестованы. Но вероятность их потери настолько велика, что констатация утраты не будет большим преувеличением. Иран получил свои резервы лет через 40 при президенте Обаме, который страшно хотел договориться. Может и мы через 40 лет что-нибудь получим, не исключена же такая вероятность. Поживем-увидим.
