Deutsche Bank повышает рейтинг Sartorius до "покупать" после сильного первого квартала

Investing.com — Deutsche Bank (ETR:DBKGn) повысил рейтинг Sartorius (F:SATG) до "покупать" с "держать", при этом аналитик Фалько Фридрихс снизил целевую цену до 270 евро с 285 евро.

Повышение рейтинга последовало за результатами компании за первый квартал, которые показали продолжающееся улучшение объема заказов второй квартал подряд.

Deutsche Bank отметил, что руководство не видит признаков искусственного спроса, связанного с тарифными запасами или активностью опережающих закупок.

Вместо этого, результаты указывают на реальное восстановление спроса на конечных рынках, особенно в сегменте расходных материалов, которые составляют около 75% от общих продаж группы Sartorius.

В обновленном прогнозе на 2025 год Sartorius предложил то, что Deutsche Bank назвал "консервативным" руководством.

Брокерская компания интерпретировала тон телефонной конференции по доходам как указание на ограниченное воздействие тарифных препятствий, что добавляет уверенности в прогнозе.

Денежный поток также остается сильной стороной. Deutsche Bank ожидает, что здоровая генерация свободных денежных средств поддержит усилия Sartorius по снижению чистого долга до 3,5x скорректированной EBITDA к концу 2025 года, с дальнейшим улучшением в будущем.

Оценка стоимости — еще один фактор в более оптимистичной позиции банка. При 32-кратной оценке прогнозируемой прибыли на 2026 год, Sartorius сейчас торгуется ниже своего исторического диапазона P/E за пять лет, составляющего 35-64x.

Этот дисконт, в сочетании с ожидаемым совокупным годовым темпом роста скорректированной прибыли на акцию в 19% с 2024 по 2029 год, поддерживает аргументы в пользу переоценки.

"Это был второй квартал подряд с сильным объемом заказов", — сказал Фридрихс, добавив, что нормализованные уровни спроса и привлекательная входная оценка лежат в основе повышения рейтинга.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.