3 ключевые причины, почему рынки растут

Investing.com — Рынки продемонстрировали сильный рост в последние недели, и согласно отчету Sevens Report, существуют три основных фактора, стоящих за изменением настроений, хотя некоторые аналитики остаются скептически настроенными относительно устойчивости этого подъема.

Всего месяц назад рыночные перспективы были омрачены опасениями стагфляции и "потерянного десятилетия" для акций, но сейчас этот нарратив изменился.

"За последний месяц S&P 500 вырос примерно на 10%, VIX упал с 30 до 18, а индикаторы настроений стали более бычьими", — отмечает Sevens.

Причина 1: Sevens подчеркивает ясность в отношении тарифов и ограниченный экономический ущерб. По мнению фирмы, инвесторы все чаще рассматривают новый глобальный тарифный режим в 10% как приемлемый.

"Уровни тарифов недостаточны для того, чтобы нарушить экономику", — заявляет Sevens. Несмотря на отдельные случаи повышения цен, например, 40%-ный скачок цены на куклу Барби в Target, Sevens отмечает, что "если тарифные ставки составляют 10%", а поглощение затрат распределяется между участниками цепочки поставок, бремя для потребителя остается ограниченным.

Причина 2: Инфляция может оставаться низкой, открывая дверь для снижения ставок, согласно мнению фирмы. Sevens утверждает, что повышение цен из-за тарифов может быть компенсировано падением стоимости жилья и энергоносителей, потенциально сдерживая показатели инфляции CPI и базового PCE.

"Как только это станет очевидным, [ФРС] снизит ставки и дополнительно поддержит акции", — пишет фирма.

Причина 3: Оценки могут быть не такими завышенными, как кажется. Наконец, Sevens объясняет, что хотя прогнозы по прибыли S&P 500 на 2025 год предполагают дорогой мультипликатор 22,2X, переход к оценкам 2026 года снижает его до 20,3X.

Это "может быть увеличено как минимум на один ’оборот’ до 21,3X", что предполагает дальнейший рост, утверждает Sevens.

Несмотря на позитивные моменты, фирма предостерегает от чрезмерного оптимизма. "Бычий аргумент имеет заслуги, и я не считаю глупцами тех, кто хочет следовать ему", — пишут они.

"Однако я думаю, что они сейчас агрессивны, и поэтому я продолжаю считать, что, хотя краткосрочный импульс является бычьим, погоня за акциями здесь остается непривлекательным предложением с точки зрения соотношения риска и вознаграждения".

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.