Центробанк снизил ставку до 20%

Цены растут медленнее, но стабильности пока нет

По данным за апрель, рост цен с поправкой на сезонность замедлился до 6,2% в годовом выражении. Базовая инфляция снизилась ещё сильнее — до 4,4%. Годовая инфляция по состоянию на начало июня составила 9,8%. Хотя темпы снижаются, устойчивые компоненты инфляции всё ещё остаются выше комфортного уровня.

Жёсткие финансовые условия начинают оказывать влияние: укрепление рубля и сдержанный спрос охлаждают темпы роста цен, особенно на непродовольственные товары. Однако в продовольственном сегменте и сфере услуг инфляция пока держится на высоком уровне.

Ожидания расходятся: население ждёт роста цен, бизнес — уже нет

Инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, что может тормозить дальнейшее замедление инфляции. Если бизнес и финансовые рынки настроены относительно спокойно, то население, наоборот, стало ожидать большего роста цен.

Сможет ли ЕС построить общеевропейский платежный проект?

Экономика постепенно возвращается к устойчивой траектории. Внутренний спрос немного замедляется. Безработица остаётся на исторически низких уровнях, хотя дефицит кадров уже не так выражен, как раньше. Зарплаты продолжают расти быстрее производительности труда, но компании уже настроены на более сдержанную индексацию в этом году.

Кредиты дорогие, сбережения в приоритете

Несмотря на некоторое снижение ставок, денежно-кредитные условия по-прежнему жёсткие. Люди продолжают больше сберегать, а не тратить. Кредитная активность остаётся умеренной, а банки по-прежнему осторожны.

ЦБ отмечает, что риски ускорения инфляции всё ещё перевешивают, особенно на фоне возможных изменений во внешней торговле и сохраняющихся инфляционных ожиданий. В то же время замедление внутреннего спроса или улучшение внешнеэкономической ситуации может сыграть на руку и усилить дезинфляционное влияние.

Регулятор также будет следить за бюджетной политикой — её «нормализация» в 2025 году, как ожидается, поможет дополнительно сдержать инфляцию.

Темпы роста внутреннего спроса, как отмечает ЦБ, начали замедляться. Это не катастрофа, но сигнал, что рост выручки в потребительских секторах может сбавить обороты. Бизнесу придётся внимательнее следить за расходами и искать точки эффективности — особенно в условиях, когда спрос не растёт так быстро, как хотелось бы.

Инфляционное давление ослабевает, но неравномерно. У кого-то это означает снижение издержек — например, у тех, кто закупает импортное оборудование или материалы. А вот в продуктах питания и услугах рост цен пока держится, и предприятия в этих сферах продолжают сталкиваться с повышенными затратами. При этом потребители всё ещё чувствительны к ценам, что ограничивает возможности перекладывать расходы на покупателя.

В целом, для бизнеса это переходный момент: ставки начали снижаться, инфляция замедляется, спрос стабилизируется. Но неопределённости по-прежнему много — от курса рубля до глобальных экономических трендов и внутренней политики. А значит, главная задача на ближайшее время — держать руку на пульсе и действовать взвешенно.