Финансист Щербаченко рассказал, как заработать на снижении ключевой ставки

На снижении ключевой ставки можно заработать, рассказал "РГ" доцент Финансового университета при Правительстве РФ Петр Щербаченко.

По его словам, когда ключевая ставка падает, растут цены на облигации, особенно на длинные. "При снижении ключевой ставки держатели длинных бумаг с постоянным купоном не только получают купонные выплаты, но и выигрывают на росте цены бумаги. Их стоимость начнет приближаться к номиналу", - пояснил он и предупредил, что это не инвестиционная рекомендация с его стороны.

Между тем эксперт обратил внимание, что индекс цен государственных облигаций (RGBI) за последние дни вырос со 113 до 116 пунктов. То есть инвесторы снова начали покупать облигации, ожидая, что проценты по ним со временем снизятся, а цены, соответственно, пойдут вверх. При этом часть облигаций федерального займа на Мосбирже сейчас торгуется по 60-85% от номинала, говорит Щербаченко.

Он также добавил, что прогноз о том, что большую часть 2026 года ключевая ставка Центрального банка (ЦБ) РФ будет снижаться, составляет 80-85%.

Ранее, 24 октября, регулятор снизил ключевую ставку до 16,5% и обновил среднесрочный прогноз, по которому до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,4-16,5%. В следующем году она должна находиться на уровне 13-15% (против 12-13% прежних). Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина также отметила, что в 2027 году ключевая ставка может составить 7,5-8,5%.

"Таким образом, ОФЗ могут вырасти с 60 до 80% от номинала. И соответственно с 80 до 100%. Это даст доход от роста цены облигации около 20-30% и, кроме того, купонный доход около 7-8%. То есть всего - почти 28-38%. Выглядит очень интересно", - подчеркнул Щербаченко.