Война на Ближнем Востоке пока не сильно влияет на ситуацию в России — ЦБ

Банк России отмечает, что война на Ближнем Востоке может оказать на инфляцию в России как проинфляционное влияние, так и дезинфляционное. Об этом говорится в бюллетене «О чем говорят тренды». Там отмечается, что совокупный эффект от этих факторов на динамику цен сложно оценить из-за высокой неопределенности, учитывая, что они по-разному будут проявляться в течение времени.

«Почти все выявленные нами проинфляционные факторы носят временный/разовый характер. Однако при принятии решений по ДКП важно своевременно идентифицировать и учитывать ожидаемые вторичные эффекты этих факторов на потребительские цены», — отмечается в бюллетени.

В частности, в конце февраля усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке привело к дисбалансу спроса и предложения на рынке сырьевых товаров. Главной причиной этого стала блокировка Ормузского пролива.

ЦБ отмечает, что рост сырьевых цен для страны-эспортера сырья является фактором, способствующим снижению инфляции. Но есть ряд каналов, по которым геополитический шок может оказывать проинфляционное влияние:

Рост экспорта при прочих равных оказывает дезинфляционное влияние внутри страны-экспортера за счет укрепления ее национальной валюты в результате увеличения продаж экспортной выручки. Однако завершение конфликта окажет противоположнное влияние на валютный курс, так как это вызовет снижение цен на сырье и сокращение экспорта после временного всплеска. Удорожание экспортных товаров может оказать влияние и на внутренние цены. Объем воздействия этого фактора на потребительские цены в России будет зависеть от продолжительности этого внешнего шока. Проинфляционное влияние будет иметь и рост стоимость фрахта и логических услуг. В материале департамента отмечается, что участники рынка уже заявляют, что рост стоимости перевозок и логистики сказался на российских импортерах. Рост цен на отдельные непродовольственные импортные товары и на услуги туризма также могут стать проинфляционными рисками.