Прайм 12 октября 2018

Золото и валюта: как Россия резервирует свои деньги

Фото: Прайм
МОСКВА, 12 окт — ПРАЙМ. Международные, или золотовалютные резервы (ЗВР) — это высоколиквидные иностранные активы страны, которые контролируются денежно-кредитным регулятором, и состоят из монетарного золота и валютных резервов.
Валютные резервы, в свою очередь, представляют собой средства в иностранной валюте, специальные права заимствования (СПЗ, или SDR, СДР) и резервную позицию в Международном валютном фонде (МВФ).
ЗВР исчисляются в долларах.
В России резервы являются имуществом Центрального Банка и находятся в его распоряжении и правительства страны. В то же время ЗВР не являются частью средств государства и не могут использоваться на его нужды, например, на покрытие дефицита бюджета.
КАК УСТРОЕНЫ ЗВР РФ  В своей трактовке международных резервов Банк России придерживается общепринятых подходов, установленных МВФ, поэтому российские резервы также состоят из средств в иностранной валюте, СДР, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.
— Монетарное золото представляет собой принадлежащие ЦБ и правительству РФ золотые слитки с пробой не ниже 995/1000. В эту категорию включается золото как в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.
— Средства в иностранной валюте включают наличную иностранную валюту, остатки средств на корреспондентских счетах, депозиты с первоначальным сроком погашения до одного года включительно.
Составляющей международных резервов России является также часть Фонда национального благосостояния, номинированная в иностранной валюте и размещенная правительством на счетах в ЦБ.
— Специальные права заимствований (СДР) — это международные резервные активы, выпущенные МВФ и находящиеся на счете России в фонде. СДР представлены только в безналичной форме в виде записей на банковских счетах.
— Резервная позиция в МВФ — валютные накопления, купленные в рамках резервной доли, и задолженность МВФ перед страной.
Государственные резервы могут быть использованы в любой момент для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках с целью оказания влияния на курс национальной валюты.
В настоящее время в качестве основных резервных валют используются доллар США, евро, фунт стерлингов, иена, швейцарский франк и юань.
ОТ БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ К ЯМАЙСКОЙ
На протяжении долгого времени резервы государства исчислялись в золоте, так как оно фактически было универсальной валютой, которую одинаково высоко ценили во всех странах.
Однако во время Второй мировой войны остро встал вопрос, как будет существовать мировая финансовая система после окончания войны, когда придется восстанавливаться домохозяйствам. В связи с этим участниками антигитлеровской коалиции было решено провести конференцию по развитию международных валютных и финансовых отношений.
Прошедшая в июле 1944 года в США конференция стала легендарной — именно на ней было принято решение о создании Бреттон-Вудской денежной системы, плодами которой стало появление МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).
Однако самое главное решение заключалось в жестком привязывании доллара к золоту (35 долларов = 1 тройская унция), на основании чего доллар стал базой для расчета курсов других валют.
В процессе перехода от золотого стандарта к свободной конвертации американская валюта стала одним из видов мировых денег наряду с золотом. В августе 1971 года США объявили о прекращении обмена долларов на золото для иностранных правительств, что стало нарушением основного принципа Бреттон-Вудской системы.
К тому времени доля доллара в мировых расчетах стала доминировать, поэтому в 1976 году было принято решение перейти к так называемой Ямайской валютной системе (действующей до сих пор), в рамках которой курсы валют устанавливаются не государством, а рынком.
ТЕКУЩИЕ РЕЗЕРВЫ РФ  Международные резервы РФ по состоянию на 1 октября составляли 459,163 миллиарда долларов. Доля монетарного золота занимала почти 17%, валютные резервы — 83%, из которых на иностранную валюту приходилось 81%, на счет в СДР — 1,5% и на резервную позицию в МВФ — 0,7%.
За 2017 год международные резервы РФ выросли на 14,6% и на 1 января составляли 432,7 миллиарда долларов.
В условиях постоянного риска ужесточения американских санкций российские власти нацелились на пересмотр структуры международных резервов. Так, по состоянию на конец марта 2018 года ЦБ снизил за год долю доллара в них на 1,6 процентного пункта (п.п.) — до 43,7%, долю евро — на 3,5 п.п., до 22,2%. Также регулятор уменьшил вложения в фунт стерлингов — на 0,3 п.п., до 7,9%.
В то же время ЦБ нарастил долю прочих валют на 4,6 п.п. — до 9%. В частности, доля юаней в резервах составила 5% против 0,1% годом ранее.
За счет резервов Банк России способен обеспечить стабильность национальной валюты, регулировать волатильность на валютном рынке, обеспечивать ликвидность на финансовых рынках во время кризисов. Помимо этого, резервы помогают обслуживать валютные обязательства перед другими странами, хеджировать внешний долг.
ЛИДЕРЫ ПО РЕЗЕРВАМ
Список стран по резервам по итогам августа 2018 года, согласно данным МВФ.
Таблица
* Согласно заявлению замминистра финансов Саудовской Аравии Аймана Мохаммеда Аль-Саяри.
ИНТЕРЕСНЫЕ ФАКТЫ
Наименьший объем золотовалютных резервов РФ был зафиксирован в январе 1993 года — 4,5 миллиарда долларов.
Впервые порог в 100 миллиардов долларов российские резервы перешагнули в октябре 2004 года.
Исторический максимум был достигнут в августе 2008 года — 598 миллиардов долларов.
Комментарии
Читайте также
Цены на нефть растут
Рублю предлагают повторить историю доллара
337
Рубль растёт к доллару и евро
3
ОПЕК опасается снижения цен на нефть
Последние новости
Баррель нефти ОПЕК 16 октября подешевел на 0,4% - до $79,02
Банк России запустит QE по-русски
Биржи Китая растут на 4% на оптимистичных комментариях Центробанка КНР