Ещё

Компании РФ готовят рекордный с 2011 года объем IPO 

Фото: Вести Экономика
Москва, 17 декабря — «Вести. Экономика» В 2018 г. компании из России не провели ни одного публичного размещения акций (IPO), хотя изначально такие планы были. Стоит ли ждать возвращения на рынок в следующем году, а что помешало привлечь деньги в этом?
Более 10 компаний из РФ готовятся к размещению акций, и при благоприятной конъюнктуре во II полугодии можно ждать целый ряд сделок, рассказал Bloomberg Алекс Метерелл, соруководитель департамента инвестиционно-банковской деятельности на глобальных рынках VTB Capital Plc.
По оценке Sova Capital Ltd., объем IPO российских компаний, отложенных в текущем году и изначально запланированных на 2019 год, составляет $3,5-5 млрд
"Когда одновременно существует множество компаний, готовых выйти на рынок, важно верно оценить способность рынка справиться со значительным ростом совокупного объема размещений, — сказал Метерелл. — Инвесторы очень аккуратно подойдут к приоритизации сделок, поэтому крайне важно своевременно понять, какие сделки станут наиболее интересны для рынка".
Ряд компаний планировали разместить свои акции на бирже в этом году, говорят инвестбанкиры, однако введение санкций и общая неблагоприятная обстановка на рынках заставила из отложить IPO. Таким образом, в следующем году, если рынки не будет лихорадить, можно ждать довольно крупного объема сделок.
К слову, компании из РФ впервые за период с кризисного 2008 года не смогли провести ни одного IPO.
в феврале американская дочка ПАО «Трубная металлургическая компания» перенесла IPO из-за неблагоприятных рыночных условий. Не вышел на рынок и девелопер ПАО «Группа компаний „Самолет“, а после апрельского ужесточения санкций вторичное размещение отложила ПАО »Группа «Черкизово».
С учетом отложенных IPO в 2019 г. объем размещений может стать пиковым с 2011 г., отмечает Bloomberg.
Некоторые эксперты, впрочем, отмечают, что проблема не столько в России и рисках на нашу страну, проблема на развивающихся рынках в целом. Капитал покидает этот сегмент рынка, а в таких условиях рассчитывать на успешные IPO достаточно трудно.
Что касается крупнейшего из возможных IPO — размещения ПАО «Сибур Холдинг» на $2-3 миллиарда, — то председатель правления Дмитрий Конов говорил в сентябре CNBC, что второй квартал будущего года может стать хорошим моментом для реализации планов.
На рынке уже появляются первые признаки оживления, рассказал Bloomberg исполняющий обязанности руководителя глобального инвестиционно-банковского управления Renaissance Capital Ltd. Дмитрий Гладков. По его словам, «уровни оценки становятся объективно интересными» и последние пару месяцев «некоторые уже начинают проводить небольшие продажи — приватно продают немножко акций, потому что уже стало возможно».
Коэффициент цена/прогнозная прибыль на горизонте 12 месяцев для индекса Мосбиржи составляет 5,3, что в два раза ниже, чем для бенчмарка развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. При этом мультипликатор P/E российских акций близок к минимальному значению с 2013 года.
По словам Метерелла из ВТБ Капитала, сейчас на российском рынке сложилась особая ситуация: при высокой дивидендной доходности акции недооценены по сравнению с другими странами Еmerging markets.
"Однако, несмотря на привлекательность активов, макроэкономическая и политическая ситуация оказывает сдерживающее влияние на инвесторов и заставляет их проявлять осторожность", — добавил он.
Фото Bloomberg via Getty Images
Стоит добавить, что публичные размещения российских компаний даже в случае полного успеха будут выглядеть минимальными, если сравнивать с IPO в Штатах. Размещение одного только Uber, которое также планируется в 2019 г., может составить порядка $100 млрд
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров