Ещё

«Русагро»: подтверждаем рекомендацию «покупать» 

Русагро объявила финансовые результаты по МСФО за 4к18, которые по ключевым показателям прибылей и убытков полностью соответствуют нашим ожиданиям. В текущем маркетинговом году компания демонстрирует высокий уровень рентабельности. Одним из основных аспектов представленной отчетности стало увеличение чистого долга до 54 млрд руб., соответствующих коэффициенту чистый долг/EBITDA в 3,4x. Это связано, в том числе, с тем, что Русагро решила увеличить размер коммерческих запасов сельхозпродукции для реализации ее по более высоким ценам в 2019 г. Еще одной причиной увеличения долговой нагрузки стала консолидация долга агрохолдинга Солнечные продукты в рамках его покупки компанией. По нашим оценкам, с поправкой на эти факторы коэффициент чистой долговой нагрузки будет ближе к 2x. Рассчитанная нами прогнозная цена акций Русагро на 12-месячном горизонте остается без изменений (14,50 долл.), предполагая полную доходность в 26%. В отношении акций компании мы подтверждаем рекомендацию Покупать.
Комментарии
Читайте также
Больше видео