Ещё

Газпромбанк назвал главные тренды-2020 российского ТЭК: ОПЕК+, рост дивидендов и экология 

Газпромбанк назвал главные тренды-2020 российского ТЭК: ОПЕК+, рост дивидендов и экология
Фото: Прайм
МОСКВА, 22 янв — ПРАЙМ. Российские нефтегазовые компании в 2020 году продолжат позитивные тренды 2019 года, несмотря на ожидаемое снижение мировых цен на нефть и сохранение ограничений по добыче в рамках сделки ОПЕК+. Такой прогноз дали аналитики на встрече с журналистами.
По их мнению, крупнейшие нефтегазовые компании РФ продолжат улучшать финансовые показатели и увеличивать дивиденды.
Вместе с тем в текущем году может продолжиться тренд на изменения в налогообложении «нефтянки», которое сейчас существенно усложнилось. Аналитики надеются на его последовательное упрощение. Новой актуальной повесткой станут вопросы экологии, с которой нефтегазовые компании будут обязаны считаться.
РОЛЬ ОПЕК+
По подсчетам аналитиков Газпромбанка, около 60% снижения добычи группы ОПЕК за 2019 год произошло за счет Ирана, против энергетического сектора которого с ноября 2018 года действуют санкции США.
Скоординированные действия ОПЕК+ поддержали баланс на рынке в 2019 году, нивелировав рост добычи нефти в США. Однако средняя цена Brent по итогам 2019 года все равно снизилась на 10%, составив 64 доллара за баррель. На этом фоне, по мнению аналитиков, сделка ОПЕК+ будет продлена как минимум до конца 2020 года.
При этом текущего уровня сокращения добычи в 1,7 миллиона баррелей в сутки к уровню октября 2018 года может быть недостаточно для достижения баланса на рынке нефти. Без дальнейшего сокращения добычи цены на нефть могут остаться под давлением, считает аналитик Газпромбанка . Средняя цена на нефть Brent, по прогнозу банка, по итогам 2020 года составит 60 долларов за баррель.
Недостаточное сокращение добычи в рамках сделки ОПЕК+ — не единственная причина ожидаемого снижения цен. Продолжат играть роль ключевые факторы 2019 года, связанные со спросом. В их числе аналитики называют, в частности, торговый конфликт США и Китая, замедление экономического роста в КНР, неопределенность с Brexit.
В этих условиях сделка ОПЕК+ останется важной для России, хотя и не будет вечной, говорит начальник департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка .
ТРЕНД НА РОСТ ДИВИДЕНДОВ
По прогнозу банка, в 2020 году российские нефтегазовые компании продолжат тенденцию на увеличение дивидендных выплат.
Большинство нефтегазовых компаний РФ показали рост чистой прибыли по итогам 9 месяцев 2019 года, напоминает аналитик банка Евгения Дышлюк. В условиях сделки ОПЕК+ российские игроки, за исключением и , не только не повысили, но даже сократили капзатраты. Это позволило увеличить свободный денежный поток.
В этих условиях компании начали пересматривать дивидендную политику, увеличивая выплаты акционерам, говорит аналитик. В частности, радикально изменил свою дивидендную политику . отказался от регулярного выкупа акций с рынка в пользу увеличения дивидендных выплат. объявила о планах сохранить размер дивидендов на уровне 2018 года, несмотря на пик инвестиционного цикла. «Газпром нефть» выразила готовность увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50%.
Перераспределение доходов российских нефтегазовых компаний в пользу акционеров привело к существенной переоценке их акций рынком в 2019 году. Так, котировки обычных акций выросли на 87,8%, «Газпрома» — на 67%, привилегированных акций «Татнефти» — на 40,6%.
По ожиданиям аналитиков, в 2020 году рынок приятно удивят , «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз». Дивидендная доходность акций «Роснефти» и «Газпром нефти» по итогам 2020 года может превысить 9%.
По мнению Дышлюк, в ближайшей перспективе «Роснефть» и «Газпром нефть» могут показать рост финансовых показателей, в том числе благодаря возможным новым налоговым льготам (на разработку Приобского месторождения и проектов в Арктике), и повысить дивиденды.
Поддержку финансовым показателям «Роснефти» может оказать оптимизация структуры долга компании. Смещение фокуса «Газпром нефти» на максимизацию стоимости улучшит ее финансовые показатели. Наконец, у акций «Сургутнефтегаза» сохраняется значительный фундаментальный потенциал роста в случае реализации изменений в корпоративном управлении.
НАЛОГИ И ЭКОЛОГИЯ
Аналитики Газпромбанка отмечают большое число изменений в налогообложении российской нефтегазовой отрасли в 2019 году и ожидают сохранения этой тенденции в 2020 году, поскольку регулирующие органы и компании будут искать баланс интересов.
Налоговая система в отрасли сильно усложнилась и стала менее прогнозируемой, отмечают аналитики. Они надеются на ее упрощение в будущем, отмечая, что стабильно прогнозируемая налоговая система является ключевым эффективной работы нефтегазовых компаний.
Аналитики банка подчеркнули также важность экологической повестки в нефтегазовой отрасли. По словам Дышлюк, европейские инвестиционные фонды в 2019 году стали уделять больше внимания вопросам ESG (экологическим, социальным и вопросам управления). По мнению аналитиков, тема ESG в 2020 году станет крайне актуальной. Экологические и социальные рейтинги станут важным фактором для европейских инвестфондов при принятии решений о вложении средств.
Российские компании уже действуют в этом направлении, но им предстоит провести огромную работу, в том числе создать внутрикорпоративную систему сбора соответствующей информации и выстроить коммуникации с агентствами, присваивающими рейтинги ESG.
Видео дня. Кредиты будут выдавать по-новому
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Новости партнеров
Больше видео