Экономика
Компании
Рынки
Личный счет
Недвижимость
Курсы валют
Конвертер валют
Курс доллара
Курс евро

Газпромбанк назвал главные тренды-2020 российского ТЭК: ОПЕК+, рост дивидендов и экология

МОСКВА, 22 янв — ПРАЙМ. Российские нефтегазовые компании в 2020 году продолжат позитивные тренды 2019 года, несмотря на ожидаемое снижение мировых цен на нефть и сохранение ограничений по добыче в рамках сделки ОПЕК+. Такой прогноз дали аналитики на встрече с журналистами.

По их мнению, крупнейшие нефтегазовые компании РФ продолжат улучшать финансовые показатели и увеличивать дивиденды.

Видео дня

Вместе с тем в текущем году может продолжиться тренд на изменения в налогообложении "нефтянки", которое сейчас существенно усложнилось. Аналитики надеются на его последовательное упрощение. Новой актуальной повесткой станут вопросы экологии, с которой нефтегазовые компании будут обязаны считаться.

РОЛЬ ОПЕК+

По подсчетам аналитиков Газпромбанка, около 60% снижения добычи группы ОПЕК за 2019 год произошло за счет Ирана, против энергетического сектора которого с ноября 2018 года действуют санкции США.

Скоординированные действия ОПЕК+ поддержали баланс на рынке в 2019 году, нивелировав рост добычи нефти в США. Однако средняя цена Brent по итогам 2019 года все равно снизилась на 10%, составив 64 доллара за баррель. На этом фоне, по мнению аналитиков, сделка ОПЕК+ будет продлена как минимум до конца 2020 года.

При этом текущего уровня сокращения добычи в 1,7 миллиона баррелей в сутки к уровню октября 2018 года может быть недостаточно для достижения баланса на рынке нефти. Без дальнейшего сокращения добычи цены на нефть могут остаться под давлением, считает аналитик Газпромбанка . Средняя цена на нефть Brent, по прогнозу банка, по итогам 2020 года составит 60 долларов за баррель.

Недостаточное сокращение добычи в рамках сделки ОПЕК+ – не единственная причина ожидаемого снижения цен. Продолжат играть роль ключевые факторы 2019 года, связанные со спросом. В их числе аналитики называют, в частности, торговый конфликт США и Китая, замедление экономического роста в КНР, неопределенность с Brexit.

В этих условиях сделка ОПЕК+ останется важной для России, хотя и не будет вечной, говорит начальник департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка .

ТРЕНД НА РОСТ ДИВИДЕНДОВ

По прогнозу банка, в 2020 году российские нефтегазовые компании продолжат тенденцию на увеличение дивидендных выплат.

Большинство нефтегазовых компаний РФ показали рост чистой прибыли по итогам 9 месяцев 2019 года, напоминает аналитик банка Евгения Дышлюк. В условиях сделки ОПЕК+ российские игроки, за исключением и , не только не повысили, но даже сократили капзатраты. Это позволило увеличить свободный денежный поток.

В этих условиях компании начали пересматривать дивидендную политику, увеличивая выплаты акционерам, говорит аналитик. В частности, радикально изменил свою дивидендную политику . отказался от регулярного выкупа акций с рынка в пользу увеличения дивидендных выплат. объявила о планах сохранить размер дивидендов на уровне 2018 года, несмотря на пик инвестиционного цикла. "Газпром нефть" выразила готовность увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50%.

Перераспределение доходов российских нефтегазовых компаний в пользу акционеров привело к существенной переоценке их акций рынком в 2019 году. Так, котировки обычных акций выросли на 87,8%, "Газпрома" — на 67%, привилегированных акций "Татнефти" — на 40,6%.

По ожиданиям аналитиков, в 2020 году рынок приятно удивят , "Газпром нефть" и "Сургутнефтегаз". Дивидендная доходность акций "Роснефти" и "Газпром нефти" по итогам 2020 года может превысить 9%.

По мнению Дышлюк, в ближайшей перспективе "Роснефть" и "Газпром нефть" могут показать рост финансовых показателей, в том числе благодаря возможным новым налоговым льготам (на разработку Приобского месторождения и проектов в Арктике), и повысить дивиденды.

Поддержку финансовым показателям "Роснефти" может оказать оптимизация структуры долга компании. Смещение фокуса "Газпром нефти" на максимизацию стоимости улучшит ее финансовые показатели. Наконец, у акций "Сургутнефтегаза" сохраняется значительный фундаментальный потенциал роста в случае реализации изменений в корпоративном управлении.

НАЛОГИ И ЭКОЛОГИЯ

Аналитики Газпромбанка отмечают большое число изменений в налогообложении российской нефтегазовой отрасли в 2019 году и ожидают сохранения этой тенденции в 2020 году, поскольку регулирующие органы и компании будут искать баланс интересов.

Налоговая система в отрасли сильно усложнилась и стала менее прогнозируемой, отмечают аналитики. Они надеются на ее упрощение в будущем, отмечая, что стабильно прогнозируемая налоговая система является ключевым эффективной работы нефтегазовых компаний.

Аналитики банка подчеркнули также важность экологической повестки в нефтегазовой отрасли. По словам Дышлюк, европейские инвестиционные фонды в 2019 году стали уделять больше внимания вопросам ESG (экологическим, социальным и вопросам управления). По мнению аналитиков, тема ESG в 2020 году станет крайне актуальной. Экологические и социальные рейтинги станут важным фактором для европейских инвестфондов при принятии решений о вложении средств.

Российские компании уже действуют в этом направлении, но им предстоит провести огромную работу, в том числе создать внутрикорпоративную систему сбора соответствующей информации и выстроить коммуникации с агентствами, присваивающими рейтинги ESG.