Экономика
Компании
Рынки
Личный счет
Недвижимость
Курсы валют
Конвертер валют
Курс доллара
Курс евро

"Унистрой" занял на Мосбирже миллиард дороже, чем планировал, но все равно доволен

Полученные средства "Джи-Групп" планирует направить на реализацию новых проектов в Санкт-Петербурге и Казани
"Унистрой" занял на Мосбирже миллиард дороже, чем планировал, но все равно доволен
Фото: Реальное времяРеальное время
Татарстанский девелопер "Джи-Групп", объединяющий бренды "Унистрой" и "UD Group", разместил дебютный выпуск облигаций на Московской фондовой бирже. Размещение планировалось на март, но тогда его пришлось отложить. К вопросу об этом вернулись в начале лета. 19 июня книга заявок была переподписана, спрос превысил предложение на 180 миллионов рублей. Сегодня размещение было завершено по ставке 12,5% годовых — это дороже, чем планировалось до "коронакризиса".
Дебют "Джи-групп" на публичном рынке
Татарстанский девелопер "Джи-Групп" (бренды "Унистрой" и"UD Group") разместил дебютный выпуск облигаций на Московской фондовой бирже на сумму 1 млрд рублей в рамках общей программы заимствований на 20 млрд рублей. Первый раунд публичных заимствований рассчитан на 3 года. Cтавка 1-го купона 3-летних облигаций серии 001P-01 была определена на уровне 12,5% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере 13,1% годовых. Организаторами займа выступили , BCS Global Markets и .
Изначально "Джи-Групп" планировала провести публичное долговое заимствование еще во второй половине марта, а сама программа была объявлена в начале 2020 года. Как рассказывало "Реальное время", тогда в качестве ориентира рассматривался диапазон доходности в 11,00-11,50% годовых. Но в марте компания так и не открыла книгу заявок. Одновременно с "Джи групп" тогда готовили выпуски ООО "ТД РКС-СОЧИ" с дебютным займом 500 млн рублей и ООО "АПРИ "Флай Плэнинг" с очередным выпуском на 1,5 млрд рублей. "Джи-Групп" вернулась к теме публичных заимствований сейчас, причем уже пересмотрела купонную ставку.
"Активную подготовку к размещению компания начала в начале 2020 года, — рассказали в Джи- Групп — Изначально планировалось, что выпуск состоится во второй половине марта. Однако, из-за экономического кризиса, связанного с пандемией коронавируса, книга заявок так и не была открыта".
Книгу заявок закрыли с плюсом на 180 млн рублей
К началу лета, когда ситуация на фондовых рынках начала стабилизироваться, "Джи-Групп" приняла решение вернуться к вопросу размещения: "Ориентируясь на рынок и облигации сопоставимых компаний, было принято решение открыть книгу заявок со ставкой 12,5% годовых, при том что все остальные параметры выпуска остались прежними: номинал облигации 1 000 рублей, купоны квартальные, 10% от номинала будет погашено в дату выплаты 6-го купона, по 15% от номинала — в даты выплат 7-12-го купонов".
В итоге 19 июня книга заявок была переподписана, спрос составил 1 миллиард 180 миллионов рублей. 22 июня размещение было завершено. Полученные в результате размещения средства компания планирует направить на реализацию новых проектов в Санкт-Петербурге и Казани.
"Я считаю, что у нас вышло крайне удачное размещение, спрос со стороны инвесторов был высоким. Мы заблаговременно провели большую подготовительную работу, что позволило нам быстро вернуться к планам выпуска облигаций после улучшения обстановки на рынке. Для нас важно не обмануть ожидания инвесторов, чтобы наши ценные бумаги оставались востребованными на рынке" — прокомментировал итоги дебютного размещения гендиректор ООО "Джи-Групп" Линар Халитов.
"Выпуск был с энтузиазмом воспринят инвесторами, которые продемонстрировали высокий спрос на бумаги "Джи Групп", результатом чего стало превышение спроса над предложением, — отметил руководитель управления инвестиционно-банковских услуг АО "Солид" . — В выпуске приняли участие как крупные институциональные инвесторы, так и большое количество физических лиц".
До коронавируса заимствования не были дешевле
Девелоперы активизировались на рынке заимствований еще в конце 2019 года. Уже опытные участники публичного долгового рынка, компании второго эшелона — ПАО "Инград" и ГК "Пионер" вышли в декабре с миллиардными займами и успешно привлекли капитал.
— Компании, которые можно отнести к третьему эшелону — "Легенда", ФПК "Гарант-Инвест" — предложили инвесторам ставку 11-11,5% и вполне успешно разместились, несмотря на серьезную борьбу за средства инвесторов, развернувшуюся в декабре, — отметил гендиректор инвестиционной компании "Юнисервис Капитал" Алексей Антипин.
По его словам, несмотря на мартовскую турбулентность, девелоперские компании "Брусника" и "Инград" смогли реализовать свои планы и привлечь капитал по вполне докризисным ставкам.
— Но стоит учитывать, что в текущих условиях ожидания по купонной доходности от корпоративных облигаций на ближайший год существенно растут, — отмечает Антипин. — И если эмитент не готов эти ожидания удовлетворить достойной ставкой, рынок будет компенсировать котировками. Это, кстати, подтверждается просадкой по размещенному выпуску от "Брусники": в первый же день торгов котировки упали до 96% от номинала, что дает инвесторам доходность более 13% годовых при купоне 11%. Еще более показателен пример ФПК Гарант-Инвест (6-й выпуск, размещенный в декабре), который при купоне 11,5% упал до 90% от номинала и торгуется с доходностью выше 15% годовых.
"Крупные девелоперы могут рассчитывать на помощь государства"
Вячеслав Кочетков, президент ГК "Финам", считает, что перспективы у выхода "Джи-Групп" на открытый долговой рынок неплохие, да и инвесторам предлагаются хорошие условия:
— 12,5% — очень высокая купонная доходность. По сути, на уровне субординированных облигаций пусть и высоконадежных эмитентов. С другой стороны, правительство делает явный акцент на строительную отрасль, стремясь восстановить её одной из первых. Достаточно посмотреть последние инициативы, касающиеся льготной ипотеки и возможного продления этой программы до конца 2021-го года. То есть крупные девелоперы, скорее всего, могут рассчитывать на весомую помощь со стороны государства. В этих условиях задача обслуживания долга заметно упрощается. Учитывая важность направления, а речь идет не просто о сегменте недвижимости, но и о возвращении потребительского спроса, нельзя исключать возможности выкупа государством части облигаций, если у эмитента по объективным причинам возникнут проблемы.