Индекс Мосбиржи создал плацдарм для роста

Российский рынок акций совершил очень мощный рывок на прошлой неделе: индекс Мосбиржи вырос на 7,6%, а индекс РТС на фоне укрепления рубля и вовсе взлетел на 10,5%. Можно было бы объяснить столь стремительный рост поствыборным ралли на американском рынке, но ранее мы неоднократно отмечали слабость российских акций в период роста фондовых индексов США. Флажок с логотипом Московской биржи. Евгений Одиноков / РИА Новости Все-таки в качестве причины подъема скорее можно назвать сильную перепроданность российских акций в октябре, а также продолжающийся приток на фондовый рынок средств инвесторов, недовольных реально убыточными ставками по банковским депозитам. «Индексы Мосбиржи и РТС… поднялись до максимумов с начала октября (2896 и 1176 пунктов соответственно). Рынок демонстрирует явный импульс к росту, который может увести индикаторы в район 3000 и 1200 пунктов уже на следующей неделе. Техническая картина, особенно по рублевому индексу, теперь выглядит гораздо более оптимистичной, но все же ввиду сохранения волатильности покупателям стоит проявлять повышенную осторожность… Судя по всему, следующая неделя все-таки принесет инвесторам послевыборную определенность, а новым президентом США с высокой долей вероятности станет Джо Байден. При этом новых санкций на данный момент боится разве что рубль. В остальном на отечественном рынке участники переключились на корпоративные истории, которых будет достаточно и на следующей неделе», — отмечает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. Действительно, рублевый индикатор рынка сумел без проблем пройти вверх отметку 2760 пунктов, уверенное закрепление ниже которой означало бы начало «медвежьей» фазы. Но теперь сильным сопротивлением выступает район 3000 пунктов; для его пробития нужны очень весомые драйверы. А вот с этим возникает проблема. С большой вероятностью президентом США все-таки будет избран Байден, от которого ждут усиления противостояния с Россией. Причем выборы в Штатах идут по негативному сценарию: Дональд Трамп будет оспаривать поражение в судах, что усилит нервозность крупных инвесторов, которые вполне могут прекратить покупки. Нет никакого улучшения с заболеваемостью коронавирусом ни в России, ни в мире. При этом в нынешний этап пандемии российские власти фактически не будут поддерживать бизнес из-за усиливающегося дефицита бюджета. Это грозит еще более серьезным падением экономики страны и доходов населения. Наконец, отсутствуют сколь-нибудь серьезные перспективы роста нефти. Нынешний уровень цен при условиях сниженной добычи является некомфортным ни для российского бюджета, ни для нефтяных компаний, акции которых мы по-прежнему не советуем покупать на среднесрочную перспективу. Поэтому, хоть плацдарм для дальнейшего роста российских акций и заложен, продолжение наступления находится под большим вопросом. Тем, кто уже сформировал среднесрочные портфели, стоит сохранять спокойствие, а «сидящим в кэше» лучше использовать спекулятивную тактику «от лонга». Из наиболее перспективных бумаг стоит выделить акции Сбербанка, отчетность которого свидетельствует, что банк вышел из коронавирусного кризиса, а если он сохранит темпы роста балансовых показателей даже вполовину меньше, чем за последние месяцы, то прибыль «Сбера» в следующем году будет рекордной. В качестве защитного инструмента по-прежнему стоит держать и даже наращивать позиции по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза», ожидаемая дивидендная доходность которых уже сейчас превышает 15%. В Европе отмечается рост цен на газ. Но вместо «Газпрома», для которого с избранием Байдена растут санкционные риски, лучше приобретать акции «Новатэка». Снизилась привлекательность акций самой Мосбиржи. Низкие процентные ставки приводят к сокращению выручки биржи от размещения свободных остатков. Хотя нет никаких сомнений, что приток средств частных клиентов на Мосбиржу продолжится. Перспективны акции производителей металлопроката. Хорошая мировая конъюнктура на их продукцию и девальвация рубля нивелируют все потери от увеличения налогов на добычу железной руды. Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи Борис Соловьев, финансовый аналитик