Почему золото притормозило рост

На текущей неделе цены на золото выросли с минимума $1 770 за унцию, вчера достигли $1 840 за унцию, а затем консолидировались в диапазоне $1 830-1 840 за унцию. Поддержку золоту оказывает продолжающееся ослабление доллара США (евро вчера протестировал отметку $1,275), вызванное в том числе сообщениями об успешных переговорах в Конгрессе США, где обсуждается пакете новых стимулирующих мер. В частности, стало известно, что некоторые республиканцы готовы поддержать предложенный демократами пакет стимулирования на сумму около $900 млрд. Этот план предполагается принять до конца года, но пока неясно, поддержит ли его большинство в Сенате. На этом фоне инфляционные ожидания в США на горизонте 10 лет выросли на 12 б. п. до 2,12%, и это благоприятный фактор для золота, которое считается активом, хеджирующим инфляционные риски. Росту цен на золото также могут способствовать новости о том, чтоPfizer сократила прогнозируемый на 2020 год объем производства вакцины от коронавируса из-за проблем с логистикой. Кроме того, сообщается, что на торговых переговорах между Великобританией и ЕС в самый последний момент возникли разногласия.

Сегодня с утра складывается впечатление, что доллар готовится отыграть часть потерь, а евро выглядит перепроданным. Наиболее значимой публикацией в пятницу будут американские данные по занятости вне сельского хозяйства. За последние недели статистика по заявкам на пособие по безработице в США была в основном гораздо более позитивной, чем ожидалось. Другие макроэкономические отчеты также были обнадеживающими, несмотря на сложную эпидемическую ситуацию в Соединенных Штатах. Все это позволяет предположить, что сегодня число новых рабочих мест вне сельского хозяйства также окажется выше, чем предполагает консенсус-прогноз (475 тыс.). В этом случае можно ожидать повышения спроса на доллары (особенно в преддверии выходных, когда инвесторы обычно проявляют осторожность). Соответственно, котировки золота, которые утром уже преодолели сопротивление на уровне $1 841 за унцию, в течение дня, вероятно, попытаются консолидироваться в диапазоне $1 855-1 872 за унцию. Отметим также, что есть потенциал дальнейшего ослабления евро против доллара США ближе к концу года.