Инвестидеи-2021: на что обратить внимание частному инвестору

В условиях коронакризиса мировые рынки акций демонстрируют повышенную волатильность, а банковские депозиты на фоне отрицательных процентных ставок перестали приносить пассивным инвесторам доход. По оценкам аналитиков, подобная ситуация сохранится в ближайшие несколько лет, пока мировые центробанки не откажутся от мягкой кредитно-денежной политики. Как обладателям частного капитала зарабатывать в новых непривычных условиях, обсудили на сессии «Инвестидеи 2021» участники конференции «Private Wealth. Управление частным благосостоянием в современных условиях». Фото: depositphotos.com В фокусе — развивающиеся рынки В числе активов, которые могут привлечь внимание инвесторов в условиях текущего кризиса, эксперты отмечают еврооблигации развивающихся рынков (евробонды EM). Еврооблигации и раньше выглядели «спокойным» объектом для инвестиций, однако именно применительно к развитым рынкам их доходность серьезно упала. Для российского рынка доходность также снизилась драматически, отмечает Георгий Майоров, руководитель департамента инвестиционных продуктов Sova Capital. В 2020 году можно было получить существенную доходность на рынке еврооблигаций в таких странах, как Бразилия, Египет, Мексика, Индонезия, напоминает он. Безусловно, данные страны несут риски, и существенные, но везде есть топовые компании: либо с фундаментально сильными показателями, либо пользующиеся поддержкой государства. Развивающиеся рынки при всем разнообразии дают инвестору возможность получать на еврооблигациях существенную доходность; другое дело, что достаточно сложно рекомендовать инвесторам заниматься этим самостоятельно, отмечает эксперт. Кроме того, в случае с евробондами стоит помнить об ограничениях для неквалифицированных инвесторов. Золото не панацея Стоимость золота существенно выросла за последние полтора года, именно данный актив сегодня нередко расценивают как один из защитных. Однако не стоит считать, что этот тренд сохранится навсегда, ведь стоимость актива может серьезно упасть, предупреждает Андрей Иванов, партнер Leon Family office. «Золото исторически был удобным для хеджирования рисков, но надо понимать, что золото не панацея, оно циклично. Цены на золото росли с 2006 по 2011 год, однако затем цена упала почти вдвое. Золото может как расти, так и падать», — напоминает Андрей Иванов. Золото не стоит воспринимать как долгосрочный класс активов, который нужно держать всегда, подчеркивает он и прогнозирует, что с отказом центробанков от политики отрицательных ставок стоимость актива может пойти вниз. В этой ситуации эксперт предлагает обратить внимание на альтернативные классы активов. «Это широкий класс, в том числе фонды private equity, венчурные фонды, хедж-фонды и так далее», — отмечает Иванов. При этом он напоминает, что для подобных шагов требуется обладание статусом квалифицированного инвестора, а также внушительные суммы для инвестиций. В поисках антидоллара Интересными могут оказаться вложения в мировые валюты в противовес доллару, которому аналитики предсказывают многолетнее ослабление на фоне роста денежной массы в США. Одними из таких валют, если все же ориентироваться на валюты развитых стран, остаются британский фунт, а также евро, отмечает Алексей Потапов, директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management. Кроме того, эксперт позитивно оценивает шансы на укрепление таких валют, как шведская и норвежская кроны. Поддержкой для такой валюты, как австралийский доллар, может стать плотная связь экономики страны с Китаем, экономика которого показывает беспрецедентный в условиях пандемии рост. Также эксперт предлагает посмотреть как на защитный актив на японскую йену. Криптовалюты под вопросом Для инвесторов криптовалютный рынок выглядит интересным, отмечает Алексей Потапов. Более того, со временем криптовалюты имеют возможности стать традиционным активом, войти в традиционные портфели наравне с такими активами, как золото, серебро, акции, облигации. Однако он отмечает и риски в связи с этими активами, причем связаны последние не только с волатильностью. Дело в том, что по мере роста капитализации рынок криптовактивов привлекает все больше внимания регуляторов, и нельзя исключить, что такие активы могут попасть под запрет. Не говоря уже о том, что крипторынок способен в будущем столкнуться с существенными ограничениями, которые его принципиально изменят, причем каким именно образом, предсказать сложно. «В отношении крипторынка пока я остаюсь сторонним наблюдателем», — отмечает Алексей Потапов. Некомфортные отрасли В 2020 году серьезное падение испытали компании из наиболее пострадавших от пандемии отраслей, в том числе авиакомпании и гостиничный бизнес. Последним прочат стремительное восстановление после снятия ограничений в экономике, однако ставка на эти ниши не столь однозначна, предупреждают эксперты. Как отмечает Алексей Каминский, ведущий стратег по глобальным рынкам акций «Атон», есть несколько отраслей, в которых он бы предпочел выступать скорее в роли клиента, а не акционера (без привязки к конкретной точке экономического цикла). «Это авиалинии, рестораны, наверное, отели, возможно, автопром. В них громадная конкуренция, повсеместное давление издержек, маленькая маржа. Даже если вы не владелец бизнеса, а просто акционер, это некомфортно», — отметил Алексей Каминский. Однако, утверждает эксперт, это не значит, что в определенные отрезки времени они не могут расти, причем с громадным опережением рынка; обычно это случается после серьезного падения, как было в 2020 году. Автор: Ольга Блинова Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»