Россиянам объяснили механизм заработка на росте ключевой ставки
В теории рост ключевой ставки влечет падение цен на облигации. Чем большим является срок погашения облигаций, тем выше их чувствительность к этому. Получается, что логично при увеличении ставок играть на понижение цен длинных облигаций, пояснил в комментарии информагентству "Прайм" управляющий активами "БКС Мир инвестиций" Андрей Русецкий.
"Как правило, это делается на ликвидных длинных гособлигациях (облигациях федерального займа). Но данная стратегия - весьма рискованная, поскольку может привести к убыткам, которые будут больше, чем объем инвестированных средств", — предупредил эксперт.
Эксперт отметил, что более консервативным вариантом инвестиций, когда ключевая ставка повышается, будет приобретение инструментов (облигаций, структурных нот), которые привязаны к ключевой ставке, или к межбанковским ставкам, следующим за ключевой, повторяющим ее траекторию.
"Наверное, самой оптимальной стратегией будет приобретение коротких облигаций и, после их погашения, реинвестирование в новые выпуски, доходность которых будет больше из-за поднятия ставки", – полагает Андрей Русецкий.
При этом в актуальной ситуации не стоит делать ставку на дальнейшее падение стоимости облигаций, поскольку цикл повышения ставки уже в основном преодолен (ставка повысилась на 2,25% с начала года, осталось только одно возможное поднятие на 0,5%), и рынок почти заложил все в цены, пояснил аналитик.