Снижение иностранного спроса на корпоративный долг США, вероятно, продолжится - Citi
Investing.com — Недавнее ослабление иностранного спроса на корпоративный долг США, вероятно, продолжится после недавних рыночных потрясений, вызванных масштабными тарифами президента Дональда Трампа, согласно аналитикам Citi.
Зарубежные инвесторы увеличили вложения в корпоративные облигации американских эмитентов до $18,3 миллиардов в марте, хотя этот показатель остается значительно ниже $60 миллиардов притока, зафиксированного в том же месяце годом ранее, показали оценки Citi.
Относительно сдержанный иностранный аппетит, в свою очередь, потребовал от внутренних инвесторов принять на себя большую долю предложения корпоративных облигаций США по сравнению с предыдущими двумя годами, сообщили в Citi.
Около 24% от оцениваемого в $206 миллиардов чистого предложения в первом квартале было поглощено зарубежными покупателями, по сравнению с 47% в 2024 году, 64% в 2023 году и долгосрочным средним показателем около 40%, добавил брокер.
"Заголовки о тарифах в марте были относительно менее заметны по сравнению с февралем, что привело к восстановлению уверенности иностранных инвесторов на кредитных рынках США", — написали аналитики Citi. "Однако с объявлением о взаимных тарифах в апреле со стороны торговых партнеров США и последующей волатильностью рынка, это снижение спроса на американские корпоративные облигации со стороны иностранных инвесторов, вероятно, продолжится".
Они отметили, что перспективы иностранных потоков за пределами горизонта официальных данных, которые часто запаздывают на два месяца, "показывают дальнейшие признаки слабости", включая крупные оттоки из тайваньских биржевых фондов иностранных облигаций в апреле. Тем не менее, аналитики Citi отметили, что это могут быть "шумные индикаторы", которые ранее иногда не отражали реальные потоки.
Комментарии появились на фоне дискуссий о устойчивости так называемого нарратива "Продавай Америку" на рынках облигаций, особенно после того, как Moody’s (NYSE:MCO) понизило рейтинг государственного долга США на прошлой неделе. Рейтинговое агентство отметило обеспокоенность по поводу долга Америки в $36,2 триллиона, который, по мнению аналитиков, может еще больше увеличиться, если американские законодатели примут масштабный налоговый и расходный законопроект Трампа.
В среду доходность 20-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2023 года после вялого аукциона по этим бумагам. Доходность, которая обычно движется в обратном направлении к ценам, также выросла для 30-летних казначейских облигаций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.