Курсы валют
USD 63,8741 −0,0501
EUR 68,6902 0,9242
USD 63,8 100 −0,0250
EUR 68,7 325 −0,0275
USD 63,78 37 −0,0020
EUR 68,67 58 0,0053
USD 64,0000 63,9600
EUR 68,6500 68,7000
покупка продажа
64,0000 63,9600
68,6500 68,7000
05.12 — 12.12
63,9800
68,2800
BRENT 54,70 0,15
Золото 1171,58 −0,06
ММВБ 2177,15 0,18
Главная Новости Зачем нужны облигации с привязкой к «Яндексу»
Зачем нужны облигации с привязкой к «Яндексу»

Зачем нужны облигации с привязкой к «Яндексу»

Источник: Finanz.ru|
19:28 5 июня 2015
Рынок структурных продуктов в России еще достаточно молодой, и его ликвидность невысока. Сейчас банки размещают до десяти выпусков структурных облигаций в год, однако в номинальном выражении этот сегмент долгового рынка достаточно мал по сравнению с зарубежными аналогами и с рынком корпоративных и муниципальных облигаций.
Зачем нужны облигации с привязкой к «Яндексу»
Фото: Finanz.ru

Рынок структурных продуктов в России еще достаточно молодой, и его ликвидность невысока. Сейчас банки размещают до десяти выпусков структурных облигаций в год, однако в номинальном выражении этот сегмент долгового рынка достаточно мал по сравнению с зарубежными аналогами и с рынком корпоративных и муниципальных облигаций.

 

Росбанк является наиболее активным игроком на рынке структурных рублевых облигаций, выпускаемых по российскому праву. За последние два года было размещено 8 выпусков, купон которых был привязан к различным базовым активам, таким как стоимость золота, курс акций «Газпрома», индекс ММВБ, стоимость палладия и т.п.

 

Облигации с привязкой к акциям «Яндекса» - еще один подобный продукт. Росбанк предоставляет инфраструктуру, структурирует и исполняет сделку. На структурирование выпуска облигаций, безусловно, влияют инвесторы. Размещение таких инструментов базируется на заказах от конкретных инвесторов. Базовый актив, от которого будет зависеть доходность, выбирают сами инвесторы. То, что выбраны акции именно компании «Яндекс» свидетельствует о том, что инвесторы в облигации верят в перспективы акций этой компании и видят потенциал роста их стоимости. При этом они предпочитают иметь рыночный инструмент с защитой капитала от крупного банка с высоким рейтингом. Облигации Росбанка с купоном, привязанным к курсу акций «Яндекса», предоставляют им такую возможность.


Если сравнивать этот инструмент с облигациями, доходность которых привязана к инфляции, то отличие состоит в том, что базовым активом является не инфляция, а акции «Яндекса». Стоит отметить, что инфляционные облигации - более консервативный инструмент, хотя потенциальными покупателями могут быть те же самые инвесторы.


Структурные облигации - это интересный с точки зрения стоимости и срочности ресурсов инструмент для банка. В определенные моменты преимуществом структурных облигаций для эмитента по сравнению с традиционными выпусками может являться стоимость ресурсов. Кроме того, для эмитента важно, что спрос на данный инструмент менее цикличен, поэтому есть возможность закрывать сделки по размещению подобных облигаций даже в острые кризисные моменты, когда размещение обычных облигаций невозможно. Еще одним плюсом может быть то, что срочность данных ресурсов для банка как для эмитента может быть больше, чем срочность ресурсов, которые предоставляет обычный облигационный рынок. Кроме того, Росбанк не несет на себе рыночных рисков изменения цены акций «Яндекса», данная позиция полностью захеджирована.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наFinanz.ru
Рубрики
Новости
Еще от Finanz.ru