Курсы валют
USD 56,2307 −0,1858
EUR 60,3187 −0,2952
USD 56,4 550 0,0125
EUR 60, 5700 0,1500
USD 56,5 095 −0,0300
EUR 60,4 210 −0,0377
USD 56,4200 56,6000
EUR 60,4800 60,6000
покупка продажа
56,4200 56,6000
60,4800 60,6000
24.04 — 01.05
56,5000
60,7500
BRENT 51,96 −0,17
Золото 1284,03 −0,02
ММВБ 1944,72 0,26
Главная Новости Финансовые блоги Дефолт Украины: реструктуризация долгов
Дефолт Украины: реструктуризация долгов

Дефолт Украины: реструктуризация долгов

Источник: ЖЖ |

Деньги

 

КабМин заявил, что основная сумма долга будет уменьшена, а проценты - немного увеличены, но я вижу эту сделку так:
основная сумма долга будет выплачена полностью,
а сумма процентов к выплате снизиться примерно в половину.
Фактически $3,5 ($3,8) млрд списания долга - это списание части процентов,
которые Украина должна была выплатить за 2015-2023 годы частным кредиторам.
(Точных цифр я не знаю, но например если бы частный долг был грубо $20 млрд
и средняя ставка 7% на 8 лет, то это дает сумму процентов $11,2 млрд
а $3,8 млрд списаний из них - это уменьшение суммы процентов на треть,
но реально суммы конечно другие).

 

Снижение финансовых рисков

 

Списание суммы процентов - это пересмотр риска операции.
То есть новая сделка с частными кредиторам дает сигнал, что Украина значительно понижает свои финансовые риски.
За счет чего Украина понижает свои финансовые риски?
За счет роста качества управления.
Почему вдруг выросло качество управления в Украине?
Потому что стратегически управление - внешнее,
страной управляют (задают цели, параметры, предлагают дорожные карты, и фактические решения, консультируют) такие структуры как МВФ, Госдеп и иностранные инвест-банкиры в роли министров.

 

Политические риски Украины

 

Но не все так сладко в вопросе снижения рисков,
так как политические риски для Украины остаются высокими.
Новая Конституция лишь частично снижает политические риски Украины.
Значительно снизить политические риски может только устоявшаяся политическая система.
В Украине политические партии были и есть собственностью олигархов.
Политические партии возникают, когда олигархи платят за места в парламенте,
и исчезают бесследно, когда олигархи прекращают финансирование.
Это конечно профанация политического процесса, и Украине нужно серьезно изменить свою политическую систему.

 

Пока политическая система в Украине не изменилась,
гарантом финансовой стабильности и низких рисков является
только внешнее управление.

 

Время

 

Но главным итогом сделки с частными кредиторами является график платежей.
Долг перед частными кредиторами будет заменен на новые облигации,
привязанные к росту ВВП Украины (Value Recovery Instrument/ VRI).
Это позволит контролировать выплаты кредиторам в зависимости от тех денег,
которые Украина будет зарабатывать,
если Украина не заработает ничего, не восстановит темпы роста,
то и выплаты будут минимальными,
будут перекладываться на следующие годы, в ожидании возобновления роста.

 

Финансовая стабильность

 

Новая структура внешнего гос.долга должна привести страну к двойному профициту платежного баланса - по счету текущих операций и по финансовому счету. То есть гривна должна будет укрепляться, но избыток валюты будет выкупать НБУ, чтобы соблюдать нормативы МВФ по резервам. Финансовая стабильность должна привести к снижению инфляции и автоматическому ускорению темпов реального роста.

 

Боюсь сглазить, но Госдеп/МВФ хорошо сделали свою финансовую работу в Украине.
Еще бы знать, какие политические планы насчет Украины есть у Запада.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от ЖЖ