Курсы валют
USD 57,0233 −0,4014
EUR 61,9615 0,0979
USD 56,9 800 0,0050
EUR 61, 9225 0,0525
USD 56,9 545 0,0333
EUR 61, 8726 −0,0658
USD 56,8500 57,2000
EUR 61,8500 61,3700
покупка продажа
56,8500 57,2000
61,8500 61,3700
03.04 — 10.04
57,2400
62,2800
BRENT 50,64 −0,16
Золото 1254,96 0,10
ММВБ 2013,16 0,21
Главная Новости Финансовые блоги О том и речь, что мгла и тишина речам не помеха
О том и речь, что мгла и тишина речам не помеха

О том и речь, что мгла и тишина речам не помеха

Источник: ЖЖ |
Когда в январе в ЦБ произошли перестановки в части «блока денежной политики», у меня лично было такое пожелание к «новому» руководству блока. От ЦБ требуется значительно большая «публичность» в области денежной политики. Особенно теперь — при плавающем курсе и инфляционном таргетировании.
О том и речь, что мгла и тишина речам не помеха
Фото: Павел Кассин / Коммерсантъ

Когда в январе в ЦБ произошли перестановки в части "блока денежной политики", у меня лично было такое пожелание к "новому" руководству блока. От ЦБ требуется значительно большая "публичность" в области денежной политики. Особенно теперь - при плавающем курсе и инфляционном таргетировании. При фиксированном курсе "публичность" (я специально ставлю кавычки - речь не идёт про открытость в чистом виде, и уж, конечно, не про PR-cопровождение) состоит в том. что объявлен курс и известен объём резервов. И то - требуется объяснять, что происходит и как будет развиваться. (Даже если будет развиваться в том смысле, что курс не изменится.)

 

В случае инфляционного таргетирования объяснений требуется очень много. Объяснений не только для профессионалов рынка - это, собственно, задача ЦБ сделать так, чтобы его планы стали понятны и участникам рынка, и населению (собственно, не менее важному участнику рынка, чем "участники"). "Понятны" - не в смысле, что какой-то процент опрошенных ответит "да" на вопрос "понимаете ли вы политику ЦБ"?, а в том, что действия фирм и граждан - заключение контрактов и трудовых соглашений, составление планов на следующий год и т.д. - будет исходить из этого понимания. Если граждане будут верить, что инфляция в следующем году будет высокой, то ЦБ будет гораздо труднее (или, точнее, для экономики гораздо дороже) сделать её такой, какой он запланировал.

 

Вот ещё раз. "Публичность" ЦБ нужна не из каких-то там "гражданско-общественных" соображений, а потому, что инфляционное таргетирование в частности, и денежная политика вообще - это работа с ожиданиями рынка. (Надо сказать, "ожидания рынка" - это штамп, который делает фразу гладкой, но заглаживает суть: ожидания - это то, что в голове у граждан. Не путать с тем, что они рассказывают социологам!) В механизм формирования этих ожиданий заложены и доверие к власти вообще (всегда ли делается то, что произнесено?), и конкретно к Путину (не утратит ли председатель ЦБ доверие?), и много чего другого. Со всем этим нужно работать.

 

Задача российского ЦБ ещё сложнее, чем, скажем ЦБ Новой Зеландии или США. Там множество грамотных комментаторов, насыщенный экспертный рынок, развитые и современные средства массовой информации - чего у нас нет и в помине. Соответственно, там информация, исходящая от ЦБ, фильтруется, упрощается, калибруется - и ожидания граждан относительно денежной политики оказываются более точными. Нашему ЦБ труднее, но это не значит, что не надо пытаться.

 

В качестве примера (со всеми оговорками - в Америке денежная политика опирается на куда более точный анализ экономических данных) - вот вчерашнее выступление Стэнли Фишера, зам.пред. американского центробанка (ФРС), объясняющего планы ФРС относительно ключевой ставки на ближайший месяц. Вот "перевод" на более простой язык, вот газетный пересказ.

 

ksonin.livejournal.com

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от ЖЖ