Курсы валют
USD 57,4247 −0,0981
EUR 61,8636 −0,2323
USD 56, 8800 −0,1050
EUR 61,5 650 0,0175
USD 57, 0236 −0,1028
EUR 61, 6243 −0,1008
USD 57,1500 57,1900
EUR 61,5500 61,8800
покупка продажа
57,1500 57,1900
61,5500 61,8800
20.03 — 27.03
59,0700
62,5700
BRENT 50,80 −0,33
Золото 1243,13 0,00
ММВБ 2039,77 −0,09
Главная Новости Потолок для доллара
Потолок для доллара

Потолок для доллара

Источник: РБК |

Дальнейшее снижение объема золотовалютных резервов и паника на валютном рынке могут спровоцировать новое ослабление курса рубля. По расчетам главного стратега Sberbank CIB Кингсмилла Бонда, в случае стрессового сценария стоимость американской валюты может достигнуть 78,8 руб.

Расчеты Sberbank CIB основаны на объеме резервов ЦБ, которые к концу 2014 года составляли $388 млрд, а также на величине денежной массы (денежном агрегате М2, включающем наличные деньги и привлеченные банками средства). По данным ЦБ на 1 декабря 2014 года, этот показатель составлял 30,62 трлн руб. За последний год денежная масса в рублевом выражении сократилась на 2,5%, однако, как указывает Бонд, в долларовом эквиваленте ее объем приблизился к величине резервов ЦБ. "После нескольких лет роста и денежной массы, и резервов мы, кажется, снова возвращаемся к тому, что денежная масса продолжает расти, а резервы – нет", – говорится в подготовленной аналитиком записке для инвесторов (есть у РБК). По его мнению, если резервы продолжат снижаться, то обменный курс доллара может достигнуть 78,8 руб., даже при условии стабилизации цен на нефтяном рынке.

Старший экономист Sberbank CIB Антон Струченевский пояснил РБК, что курс доллара 78,8 руб. не стоит рассматривать в качестве прогнозного. "Это соотношение можно использовать для грубой оценки верхней границы, к которой может приблизиться стоимость доллара против рубля при возникновении паники на рынке, – сказал он. – Такая ситуация была в середине декабря, когда курс доллара доходил до 80 руб., и осенью 1998 года". По словам Струченевского, сейчас нет признаков паники на рынке: "После снижения цен на нефть происходит коррекция курсов валют".

"Расчет "справедливого курса" доллара, основанный только на величине денежной массы и резервов, не учитывает счета текущих операций и платежного баланса. Не стоит использовать его в качестве прогноза", – согласен аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков. По его словам, при определении курса валюты рынок ориентируется сейчас на стоимость барреля нефти. "Ситуация может измениться в любую сторону, – говорит он. – Например, на стоимость рубля может оказать влияние рост денежной массы".

При снижающихся доходах от экспорта нефти ЦБ вынужден стимулировать экономику. Только за счет размещения облигаций "Роснефти" и планов по докапитализации банков объем денежной массы может вырасти на 2 трлн руб., считает Кочетков. Струченевский не исключает, что денежная масса продолжит расти и в наступившем году, однако оказать влияние на валютный рынок этот фактор может в случае резкого притока ликвидности в экономику. "В этом случае есть риск, что рубли не будут полностью востребованы и это раскачает ситуацию на валютном рынке", – пояснил экономист.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Новости
Еще от РБК