Курсы валют
USD 57,2721 −0,0671
EUR 67,3577 −0,1019
USD 57,4 250 −0,0125
EUR 67,73 00 −0,0050
USD 57,4 501 −0,0328
EUR 67, 7122 0,0399
USD 57,4000 57,6000
EUR 67,5500 67,7000
покупка продажа
57,4000 57,6000
67,5500 67,7000
23.10 — 30.10
57,0000
67,6000
BRENT 58,20 0,07
Золото 1280,68 0,00
ММВБ 2094,40 −0,27
Главная Новости Как зарабатывают на купонах
Как зарабатывают на купонах

Как зарабатывают на купонах

Источник: Рамблер/финансы |
Облигации российских эмитентов сегодня привлекательны для покупки с точки зрения цены. Мы опросили экспертов на тему того, стоит ли их покупать с точки зрения доходности, а если покупать – то какие.
Как зарабатывают на купонах

 

Облигации российских эмитентов сегодня привлекательны для покупки с точки зрения цены. «Рамблер. Финансы» опросил экспертов на тему того, стоит ли их покупать с точки зрения доходности.

 

 

Брать или не брать


Эксперты уверяют: на облигациях заработать вполне возможно, что прекрасно доказывает опыт зарубежных стран. Все зависит от брокера, который занимается покупкой облигаций, площадки и вида облигаций. При этом облигации могут приобретать любые люди, не обязательно профессионалы, главное понимать специфику.

 

 

Есть облигации успешных и надежных компаний, а есть «мусорные облигации» ненадежных, небольших компаний, - рассказывает Борис Пивовар, старший преподаватель кафедры экономики и финансов РАНХиГС. - Разница в том, что у одних ниже риски, но и ниже доход, у других ровным счетом наоборот. Тем не менее, «мусорные» облигации приносят в общем объеме хороший доход, что доказывает опыт многих инвесторов в США. Безусловно, есть и существенная доля бумаг, которые объявляют дефолт, что в этом сегменте не редкость.

 

По его мнению, в облигациях важно понимать, что это не кредит, и не факт, что инвестиции будут возвращены. То есть, нужно быть готовым к потерям.

 

«Облигации российских эмитентов стоят существенно дешевле всех аналогичных по кредитному рейтингу облигаций других стран, - продолжает Иван Дубинин, специалист отдела классического рынка АО «Финам». - Они стоят сильно ниже своих исторических средних, так что даже чисто технически потенциал роста только по «телу», без учета купонного дохода, по многим выше 15-20%. При этом, на рынке облигаций прошел существенный откат с апрельских максимумов и сейчас крепкий второй эшелон можно найти по 10-13%». По словам эксперта, плюс ко всему, общий градус напряженности относительно ужесточения санкций снижается.

 

 

Да, конечно их снимут не скоро, но даже если будет стагнация и стабильность, без прогресса – цены облигаций пойдут выше, потому что таких высоких доходностей как по российским евробондам – в мире больше даже близко нет, - подытоживает Иван Дубинин.

 

«Покупать облигации стоит, - говорит, в свою очередь, Николай Черноусов, замначальника управления казначейства Банка расчетов и сбережений, - в настоящий момент на рынке есть множество бумаг, которые могут принести доходность свыше 14% годовых».

 


Облигации vs депозит


Вообще, инвесторы в большинство случаев сравнивают доходность инвестиций с доходностью, которую дает депозит. Облигации – очень хорошая альтернатива депозиту, но есть несколько важных моментов.


Во-первых, на доходность по облигациям есть налог НДФЛ, то есть, получив проценты, вы с них уплачиваете налог, а значит, ваш доход снижается. «Есть отдельные категории облигаций, по которым на получаемый процент именно для физических лиц налога нет – это ОФЗ и облигации субъектов федерации, - рассказывает Евгений Воробьев, начальник аналитического управления УК «Ингосстрах-Инвестиции». - Кроме того, если инвестировать через ИИС, налога на доход физлиц по купону – получаемому проценту – не будет».


Во-вторых, цена одной облигации при размещении в большинстве случаев составляет 1000 рублей. Если инвестор хочет инвестировать 1 000 000 руб., он покупает 1000 облигаций. По облигациям есть вторичный рынок, то есть инвестор может купить и продать облигацию на вторичном рынке, как например акцию. При этом если расчет по акциям проходят «послезавтра», то есть на второй рабочий день биржи после сделки (Т+2), то по облигациям расчеты проходят день в день. Соответственно, в отличие от депозита, общий объем вложенных средств может изменяться – котировка облигации может как расти, так и падать.
В-третьих, по словам Евгения Воробьева, в отличие от депозита процент по облигациям – накопленный купонный доход - начисляется каждый день. Сам процент в виде денег можно получить либо от эмитента – проценты, как правило, выплачиваются 2 раза в год, либо при продаже облигации следующему покупателю. Таким образом, вы покупаете облигацию, держите ее, например, 10 дней, продаете и за эти 10 дней получаете процент.


Ну и наконец, в отличие от депозита, по облигациям нет застрахованной части. По вкладам застрахованная сумма составляет 1,4 млн рублей.

 


Индивидуальные инвестиционные счета


«Сегодня достаточно подходящий момент для покупки облигаций российских компаний, в частности облигаций федерального займа (ОФЗ) или субфедеральных облигаций (СО) на индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС)», - рассказывает Владимир Зотов, руководитель дирекции финансовых институтов и инвестуслуг УБРР.


Индивидуальные инвестиционные счёта (ИИС) — это счета для операций с ценными бумагами, появившиеся относительно недавно, 1 января 2015 года. ИИС специально предназначены для того, чтобы сделать фондовый рынок для россиян более привлекательным. С их помощью желающие могут покупать и продавать акции, облигации и другие ценные бумаги. Оказывать услуги по открытию и ведению ИИС могут банки, а также компании, имеющие лицензию ЦБ РФ на осуществление брокерской деятельности или деятельности по доверительному управлению. В первую очередь, ИИС заинтересует инвесторов, которые диверсифицируют свои сбережения, и тех, кто уже задумывается о заслуженном отдыхе, то есть, условно говоря, готовит сбережения для выхода на пенсию. Ожидается, что на ИИС обратят внимание также и те, кто имеет открытый вклад на сумму, превышающую 1,4 млн руб. В течение одного календарного года на ИИС можно вносить не более 400 тыс. руб.


Главная особенность ИИС — предоставление его владельцу налогового вычета. Так, инвестор может вернуть или налог на доходы физических лиц с суммы размещённых на ИИС средств или сумму налога, уплаченного с инвестиционного дохода по ИИС. Сумма возвращённого из бюджета налогового вычета будет рассчитываться исходя из объёма средств, размещённых на ИИС, по ставке НДФЛ (13%). Размер максимального возврата за один календарный год составляет 52 тыс. руб. Соответственно, в конце года инвестор может получить ещё и налоговый вычет на внесённую сумму в размере 13% (этот вариант актуален для инвестора, способного подтвердить свой доход). Таким образом, за первый год прибыль может составить 27%.


Доходность по банковским вкладам сегодня снижается, максимальная процентная ставка десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц в России, в первой декаде июня составила 11,59% годовых (по данным ЦБ РФ). А если говорить о потенциальной доходности ИИС, то, например, инвестор может приобрести ОФЗ или СО с более высокой доходностью (по облигациям, выпущенным регионами, доходность сейчас составляет примерно 14% годовых).

 

 

Что брать


«Мы рекомендуем брать бумаги с датой погашения в диапазоне 2-5 лет, либо с квазигосударственным риском (Сбербанк, ВТБ), либо крепкий второй эшелон, но компании частные (Альфа-банк, Домодедово, Евраз, ТМК, Промсвязьбанк)», - комментирует Иван Дубинин. «С точки зрения «безопасности» наиболее интересные облигации государственных структур или государств, как например, бонды США, - делится своим мнением Борис Пивовар. - С точки зрения доходности можно обратить внимание на компании, в том числе и российские, которые предлагают неплохую доходность».

 

 

Лучше покупать те бумаги, которые входят в ломбардный список Центрального банка или же отвечают требованиям для вхождения в него, - говорит, в свою очередь, Николай Черноусов. - Срок до погашения в текущей ситуации мы бы советовали рассматривать не более года, в евробондах — не более 2-х лет.


«На текущий момент индекс потребительских цен имеет тенденцию к замедлению, что предоставляет возможность спекулянтам заработать на ожидании дальнейшего снижения ставок на рынке, - рассказывает Андрей Ванин, портфельный управляющий XELIUS GROUP. - Для этого необходимо приобретать бумаги с длинной дюрацией, например ОФЗ 26212, ОФЗ 26207. В случаи снижение ставок на рынке цены этих облигаций в значительной мере вырастут в цене, и вы сможете зафиксировать прибыль».

 

По словам эксперта, к сожалению, ставки доходности на рынке облигаций уже снизились по сравнению с началом года. Однако надо понимать, что текущая тенденция предполагает дальнейшее снижение ставок на рынке, поэтому рекомендую начинающим инвесторам, придерживающихся стратегии «взять и держать», покупать российские облигации, так как они предлагают инвестору возможность зафиксировать текущие доходности на длительный срок. К примеру, облигация ОФЗ 26208 дает возможность получать доходность в размере 11,2% годовых до 27.02.2019. На рынке имеются ОФЗ и с более длительным сроком погашения. Также, облигации города Москвы со сроком погашения 23.11.2018 дают возможность инвестору получать доходность в размере 13,5 % годовых. «Из корпоративных бумаг недавно прошло первичное размещение Московского индустриального банка, - рассказывает эксперт. - Облигации этого эмитента сейчас торгуются с доходностью 15,5 % годовых до 24.11.2020 года». По мнению Андрея Ванина, можно обратить внимание на облигации с плавающими купонами, привязанными к уровню инфляции, такие как РЖД 18. «В случаи дальнейшего роста инфляции, купонный доход будет расти, что сможет защитить ваши сбережения от обесценения», - говорит эксперт.

 


Стратегия инвестирования


Облигации - это не спекулятивный инструмент, и, если говорить о стратегии инвестирования, эксперты советуют здесь руководствоваться общими инвестиционными принципами, правильно выбирать свою склонность к рисками и свой инвестиционный горизонт.


По словам Бориса Пивовара, в облигациях, как и в других инструментах, нужно различать две стратегии. Во-первых, инвестирование долгосрочное, которое направлено на получение дохода каждый период времени. Во-вторых, спекуляция самой бумагой, а именно условно «купил дешевле-продал дороже». «Все зависит от желания самого человека, - говорит эксперт. - Как правило, институциональные инвесторы, облигации покупают на долгий срок для получения купонного дохода, если он предполагается».


«Стратегия управления облигациями строится на довольно простом принципе: построение пирамиды из облигаций, - говорит Николай Черноусов. - На деле реализуется как покупка облигаций с последующим кредитованием под залог бумаг и следующей покупкой таких же облигаций. Уровень плеча в такой пирамиде и есть те риски, которые на себя берет инвестор». По его словам, деньги, которые хочет вложить инвестор в рынок не должны быть «короткими». Минимальный срок инвестиций — от 3-х лет.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий