Курсы валют
USD 59,6564 −0,4918
EUR 66,6780 −0,4715
USD 59, 3850 −0,0450
EUR 66, 4775 −0,0625
USD 59,4 625 0,0139
EUR 66,5 794 0,0192
USD 59,5000 59,6500
EUR 66,5000 66,8000
покупка продажа
59,5000 59,6500
66,5000 66,8000
26.06 — 03.07
59,4600
65,9400
BRENT 45,61 0,00
Золото 1256,40 0,01
ММВБ 1867,46 −0,16
Главная Новости Аналитика Что ждет российскую экономику: 3 сценария
Что ждет российскую экономику: 3 сценария

Что ждет российскую экономику: 3 сценария

Источник: Рамблер/финансы |
Замедление экономики Китая, возможное повышение долларовых ставок после нормализации денежно-кредитной политики ФРС США, а также целый ворох европейских проблем, начиная от Греции и заканчивая бурно развивающимся миграционным кризисом в Европе, - все это определяет сегодня и российскую экономику.
Что ждет российскую экономику: 3 сценария
Фото: depositphotos.com

Помимо внешнего фона существенное влияние на экономику РФ оказывает политика российских властей, которая, в свою очередь, также зависит от складывающихся внешнеэкономических условий. В частности, по итогам недавно прошедшего заседания Совета директоров Банка России, был опубликован Доклад о денежно-кредитной политике, в котором отечественный мегарегулятор изложил свое видение развития ситуации в российской и мировой экономике, а также варианты своих действий по нескольким ключевым сценариям.

 

Согласно базовому сценарию Банка России, улучшения внешнеэкономических условий не предполагается. Цены на нефть в течение трех лет останутся на уровне около 50 долларов за баррель. Неблагоприятные внешние условия приведут к сокращению доходов от внешнеторговой деятельности и росту издержек производителей. Внутренние ресурсы экономического роста будут ограниченны на фоне вероятного сохранения негативных деловых настроений и ожиданий, влияющих на склонность к инвестированию в российскую экономику. При этом сдерживать рост российской экономики будут сохраняющиеся структурные ограничения, в том числе связанные с неблагоприятными демографическими тенденциями. По прогнозу Банка России в базовом сценарии ВВП сократится по итогам 2015 года на 3,9–4,4% и в 2016 году - на 0,5–1,0%. Под влиянием произошедшего летом ослабления рубля темпы роста потребительских цен в этом году, по мнению Банка России, будут выше, чем ожидалось ранее, и составят 12–13%. Однако затем, Банк России предполагает возобновление снижения инфляционных ожиданий. По прогнозу регуляторв инфляция упадет до 5,5–6,5% в конце 2016 года.

 

Оптимистичный сценарий предполагает увеличение цен на нефть до 70–80 долларов за баррель в 2018 году, что обусловит более быстрое восстановление экономики, снижение инфляции, а также создаст возможность для проведения более мягкой, чем в базовом сценарии, денежно-кредитной политики.

 

В рисковом сценарии ожидается падение цены на нефть до уровня ниже 40 долларов за баррель из-за существенного превышения ее предложения на рынке над спросом. В этих условиях будет наблюдаться сильный и продолжительный экономический спад, При этом охлаждение экономической активности будет в большей степени обусловлено причинами структурного характера. С учетом этого, а также из-за значительных инфляционных рисков Банк России будет вынужден проводить более жесткую, чем в других рассматриваемых сценариях, денежно-кредитную политику.

 

При этом во всех трех сценариях Банк России ожидает сохранение санкций, ограничивающих доступ российских компаний к внешнему финансированию и использованию импорта высокотехнологичной продукции для осуществления инвестиций. Поэтому для обеспечения стабильного функционирования банковского сектора и финансового рынка, в условиях сохранения ограниченного доступа России на международные рынки капитала, Центробанк продолжит проведение операций рефинансирования в иностранной валюте. Однако, в зависимости от сценария и скорости адаптации банков и компаний к введенным ограничениям и переориентации на другие источники финансирования, возможно существенное изменение объема предоставления средств по указанным операциям. Кроме того, в случае формирования благоприятной конъюнктуры Банк России возобновит покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в целях пополнения международных резервов, которая была приостановлена в конце июля 2015 года.

 

Ключевым внешним параметром для российской экономики, исходя из вышеизложенного, остается конъюнктура нефтяного рынка. Замедление экономик Европы и Китая, а также повышение ставок ФРС США, чреватое укреплением доллара, может негативно влиять на нефтяные цены. В сложившихся условиях, уровень цен на нефть около 50 долларов за баррель представляется вполне реалистичным, а базовый сценарий ЦБ РФ вполне реализуемым.

 

Начальник аналитического отдела ИФК «Солид» Олег Шагов специально для «Рамблер.Финансы».

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Аналитика