Курсы валют
USD 64,1528 0,4721
EUR 68,4703 0,8541
USD 63,8 800 0,0025
EUR 68, 1575 0,0850
USD 63,8333 0,0000
EUR 68,08 51 0,0009
USD 64,0000 64,2300
EUR 68,3000 68,4300
покупка продажа
64,0000 64,2300
68,3000 68,4300
28.11 — 05.12
64,7500
69,7500
BRENT 54,36 0,15
Золото 1175,89 0,01
ММВБ 2128,99 −0,20
Главная Новости Аналитика Что ждет российскую экономику: 3 сценария
Что ждет российскую экономику: 3 сценария

Что ждет российскую экономику: 3 сценария

Источник: Рамблер/финансы|
14:30 15 сентября 2015
Замедление экономики Китая, возможное повышение долларовых ставок после нормализации денежно-кредитной политики ФРС США, а также целый ворох европейских проблем, начиная от Греции и заканчивая бурно развивающимся миграционным кризисом в Европе, - все это определяет сегодня и российскую экономику.
Что ждет российскую экономику: 3 сценария
Фото: depositphotos.com

Помимо внешнего фона существенное влияние на экономику РФ оказывает политика российских властей, которая, в свою очередь, также зависит от складывающихся внешнеэкономических условий. В частности, по итогам недавно прошедшего заседания Совета директоров Банка России, был опубликован Доклад о денежно-кредитной политике, в котором отечественный мегарегулятор изложил свое видение развития ситуации в российской и мировой экономике, а также варианты своих действий по нескольким ключевым сценариям.

 

Согласно базовому сценарию Банка России, улучшения внешнеэкономических условий не предполагается. Цены на нефть в течение трех лет останутся на уровне около 50 долларов за баррель. Неблагоприятные внешние условия приведут к сокращению доходов от внешнеторговой деятельности и росту издержек производителей. Внутренние ресурсы экономического роста будут ограниченны на фоне вероятного сохранения негативных деловых настроений и ожиданий, влияющих на склонность к инвестированию в российскую экономику. При этом сдерживать рост российской экономики будут сохраняющиеся структурные ограничения, в том числе связанные с неблагоприятными демографическими тенденциями. По прогнозу Банка России в базовом сценарии ВВП сократится по итогам 2015 года на 3,9–4,4% и в 2016 году - на 0,5–1,0%. Под влиянием произошедшего летом ослабления рубля темпы роста потребительских цен в этом году, по мнению Банка России, будут выше, чем ожидалось ранее, и составят 12–13%. Однако затем, Банк России предполагает возобновление снижения инфляционных ожиданий. По прогнозу регуляторв инфляция упадет до 5,5–6,5% в конце 2016 года.

 

Оптимистичный сценарий предполагает увеличение цен на нефть до 70–80 долларов за баррель в 2018 году, что обусловит более быстрое восстановление экономики, снижение инфляции, а также создаст возможность для проведения более мягкой, чем в базовом сценарии, денежно-кредитной политики.

 

В рисковом сценарии ожидается падение цены на нефть до уровня ниже 40 долларов за баррель из-за существенного превышения ее предложения на рынке над спросом. В этих условиях будет наблюдаться сильный и продолжительный экономический спад, При этом охлаждение экономической активности будет в большей степени обусловлено причинами структурного характера. С учетом этого, а также из-за значительных инфляционных рисков Банк России будет вынужден проводить более жесткую, чем в других рассматриваемых сценариях, денежно-кредитную политику.

 

При этом во всех трех сценариях Банк России ожидает сохранение санкций, ограничивающих доступ российских компаний к внешнему финансированию и использованию импорта высокотехнологичной продукции для осуществления инвестиций. Поэтому для обеспечения стабильного функционирования банковского сектора и финансового рынка, в условиях сохранения ограниченного доступа России на международные рынки капитала, Центробанк продолжит проведение операций рефинансирования в иностранной валюте. Однако, в зависимости от сценария и скорости адаптации банков и компаний к введенным ограничениям и переориентации на другие источники финансирования, возможно существенное изменение объема предоставления средств по указанным операциям. Кроме того, в случае формирования благоприятной конъюнктуры Банк России возобновит покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в целях пополнения международных резервов, которая была приостановлена в конце июля 2015 года.

 

Ключевым внешним параметром для российской экономики, исходя из вышеизложенного, остается конъюнктура нефтяного рынка. Замедление экономик Европы и Китая, а также повышение ставок ФРС США, чреватое укреплением доллара, может негативно влиять на нефтяные цены. В сложившихся условиях, уровень цен на нефть около 50 долларов за баррель представляется вполне реалистичным, а базовый сценарий ЦБ РФ вполне реализуемым.

 

Начальник аналитического отдела ИФК «Солид» Олег Шагов специально для «Рамблер.Финансы».

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Аналитика