Курсы валют
USD 64,1528 0,4721
EUR 68,4703 0,8541
USD 63,8 800 0,0025
EUR 68, 1575 0,0850
USD 63,8333 0,0000
EUR 68,08 51 0,0009
USD 64,0000 64,2300
EUR 68,2000 68,2300
покупка продажа
64,0000 64,2300
68,2000 68,2300
28.11 — 05.12
64,7500
69,7500
BRENT 54,36 0,15
Золото 1175,89 0,01
ММВБ 2128,99 −0,20
Главная Новости Деньги Китайцы спишут убытки от «Уралкалия»
Китайцы спишут убытки от «Уралкалия»

Китайцы спишут убытки от «Уралкалия»

Источник: Ведомости|
09:45 28 сентября 2015
CIC поучаствовал в обратном выкупе, объявленном «Уралкалием». Его убыток от продажи пакета может составить около $800 млн.
Китайцы спишут убытки от «Уралкалия»
Фото: Д. Абрамов / Ведомости

Всего два года хватило CIC (Chengdong Investment Corporation, структура China Investment Corporation), чтобы решиться выйти из «Уралкалия»: заработать на этой инвестиции у китайцев, похоже, не получится.

 

В пятницу в 13.00 мск структура «Уралкалия» Enterpro Services Limited завершила сбор заявок на акции материнской компании. За два часа до этого «Уралкалий» сообщил, что совет директоров увеличил программу обратного выкупа с $1,3 млрд до $2,26 млрд и компания приобретет не 14% собственных акций, а 24%: решение принято, чтобы удовлетворить требования всех акционеров, направивших заявки на продажу. На 24 сентября заявки подали владельцы 20,54%, 12,5% – пакет CIC. Основные акционеры – «Уралхим» и «Онэксим» – в выкупе не участвовали.

 

«Уралкалий» был вынужден увеличить программу выкупа, иначе пришлось бы пропорционально выкупать бумаги у акционеров, и тогда, с учетом предъявленного CIC пакета, миноритариям удалось бы продать всего 5,5% акций, что не привело бы к исключению компании из биржевых индексов, объясняет аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. На решение CIC, по его мнению, повлияло несколько факторов: ухудшающееся финансовое положение компании из-за выкупов и инвестпрограммы ($5 млрд до 2020 г.) и спад на калийном рынке.

 

Если доля акционеров не превысит 24%, выкуплены будут все предъявленные бумаги, в том числе весь пакет CIC. Так и выйдет, уверен человек, близкий к акционеру «Уралкалия». Запрос в CIC остался без ответа. По цене выкупа CIC получит около $1,2 млрд. CIC конвертировал в акции «Уралкалия» облигации, выпущенные тогдашним акционером «Уралкалия» Wadge Holdings Ltd. Сулеймана Керимова, Филарета Гальчева и Анатолия Скурова.

 

В условиях размещения облигаций Wadge было несколько типов ковенантов, в том числе падение или рост капитализации, ее коридор был установлен в пределах $20–26 млрд, рассказывал человек, близкий к одному из тогдашних владельцев: если стоимость компании выходила за его пределы, CIC имел право купить акции по цене, близкой к рынку. Этой возможностью фонд и воспользовался, когда из-за смены сбытовой стратегии капитализация «Уралкалия» рухнула ниже $20 млрд. Рыночная цена 12,5% «Уралкалия» была в сентябре 2013 г. около $2 млрд. Это близко к цене покупки, вспоминает человек, близкий к одному из тогдашних акционеров. CIC за время владения получил около $42 млн дивидендов. Выходит, убыток CIC от инвестиции в «Уралкалий» может составить около $800 млн.

 

Аналитики Renaissance Capital считают, что фонд оценил корпоративные риски выше, чем свою заинтересованность в бизнес-стратегии «Уралкалия».

 

Если после обратного выкупа в свободном обращении останется меньше 25% GDR «Уралкалия», компании придется провести делистинг с Лондонской биржи. Цель основного акционера «Уралкалия», владельца «Уралхима» Дмитрия Мазепина, – сделать калийную компанию частной.

 

«Онэксим» останется в числе акционеров – сегодня для него нет возможности выйти из капитала компании без убытка, сообщает человек, близкий к акционерам «Уралкалия»: сейчас пакет «Онэксима» стоит почти втрое меньше, чем в декабре 2013 г., когда группа покупала долю.

 

CIC никак не выражал отношения к новой стратегии «Уралкалия», рассказывают люди, близкие к одному из акционеров компании и к ней самой. Когда фонд предложил пакет к выкупу, это стало неожиданностью, говорит один из них.

 

Активы СIC, по его собственным данным, на конец 2014 г. оценивались более чем в $740 млрд, зарубежные инвестиции превысили $60 млрд. «Уралкалий» был одним из немногих и одним из самых крупных вложений китайских инвесторов в российские активы. В 2012 г. CIC создал совместный фонд с РФПИ – в 2013 г. он вошел в лесоперерабатывающую RFP Group ($110 млн) и участвовал в IPO «Алросы»; российско-китайский фонд также приобрел доли в «Магните», «Ленте» и Московской бирже.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Деньги, Новости
Еще от Ведомости