Курсы валют
USD 63,9114 0,0373
EUR 68,5002 −0,1900
USD 63,3 225 −0,0425
EUR 68,15 75 0,0075
USD 63,7 359 −0,0254
EUR 68, 5663 −0,0826
USD 64,0000 63,8000
EUR 68,4500 68,4000
покупка продажа
64,0000 63,8000
68,4500 68,4000
05.12 — 12.12
63,6000
68,6000
BRENT 53,10 0,02
Золото 1174,36 0,06
ММВБ 2160,51 −0,11
Главная Новости Аналитика Крупнейшие мировые экономики на грани развода
Крупнейшие мировые экономики на грани развода

Крупнейшие мировые экономики на грани развода

Источник: Insider.pro|
07:00 26 ноября 2015
Bank of America Merrill Lynch ожидает дальнейшей девальвации юаня и предсказывает в следующем году «развод» между валютами США и Китая.
Крупнейшие мировые экономики на грани развода
Фото: depositphotos.com

«Брак по расчету» закончился

 

Дэвид Ву, воз­глав­ля­ю­щий в банке ис­сле­до­ва­ния ва­лют­но­го рынка, и его ко­ман­да счи­та­ют луч­шей сдел­кой 2016 года по­куп­ку ше­сти­ме­сяч­ных фор­вард­ных кон­трак­тов USDCNH. Свои ар­гу­мен­ты в ее поль­зу Ву из­ло­жил в про­гно­зе на бли­жай­ший год:

Впе­ре­ди де­кабрь­ская встре­ча FOMC. Во­прос не в том, может ли эко­но­ми­ка США про­жить при вы­со­ких став­ках и вы­со­ком курсе дол­ла­ра. Учи­ты­вая при­вяз­ку юаня к дол­ла­ру и от­кры­тый счет дви­же­ния ка­пи­та­ла Китая (свя­зан­ный с фи­нан­со­вой неза­ви­си­мо­стью стра­ны), во­прос дол­жен зву­чать так: смо­жет ли Китай пе­ре­жить по­вы­ше­ние про­цент­ных ста­вок в Аме­ри­ке и рост курса дол­ла­ра. Мы в этом со­мне­ва­ем­ся и счи­та­ем, что при­вяз­ка юаня к дол­ла­ру, этот брак по рас­че­ту про­дол­жи­тель­но­стью в 15 лет, став­ший ос­но­вой гло­баль­но­го роста, стоит перед раз­во­дом. Де­валь­ва­ция юаня 11 ав­гу­ста этого года стала пер­вым ма­лень­ким шагом в этом на­прав­ле­нии.

Он не счи­та­ет, что целью де­валь­ва­ции яв­ля­ет­ся рост кон­ку­рен­то­спо­соб­но­сти ки­тай­ских экс­пор­те­ров — ско­рее, На­род­но­му банку Китая нужно про­стран­ство для ма­нев­ра в об­ла­сти де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки в усло­ви­ях за­мед­ле­ния роста.

Далее Ву пишет:

Мы про­гно­зи­ру­ем даль­ней­шее ослаб­ле­ние юаня, по­сколь­ку, учи­ты­вая рост от­кры­то­сти счета дви­же­ния ка­пи­та­ла Китая, Пекин не смо­жет од­но­вре­мен­но сни­жать про­цент­ные став­ки и за­щи­щать юань.

Bank of America раз­ра­бо­тал для Китая ин­декс де­неж­но-кре­дит­ных усло­вий, ко­то­рый от­сле­жи­ва­ет ре­аль­ный эф­фек­тив­ный об­мен­ный курс и ре­аль­ные про­цент­ные став­ки, и, судя по нему, по­ли­ти­ка к на­сто­я­ще­му мо­мен­ту стала слиш­ком жест­кой.

 

Он пишет:

 

"Мы про­гно­зи­ру­ем для пары USD/CNY рост до 7, то есть де­валь­ва­цию от те­ку­ще­го уров­ня на 9%, при том, что те­ку­щие фор­вард­ные кон­трак­ты под­ра­зу­ме­ва­ют де­валь­ва­цию лишь в 3%. Воз­мож­но, мы уви­дим сни­же­ние курса юаня уже в I квар­та­ле. Это будет след­стви­ем как вклю­че­ния ва­лю­ты в кор­зи­ну спе­ци­аль­ных средств за­им­ство­ва­ния МВФ, так и де­кабрь­ско­го по­вы­ше­ния ста­вок со сто­ро­ны ФРС (оба со­бы­тия со­от­вет­ству­ют на­ше­му ос­нов­но­му про­гно­зу). Ком­би­на­ция этих фак­то­ров ока­жет силь­ней­шее дав­ле­ние на ки­тай­скую ва­лю­ту".

 

Вне­зап­ная ав­гу­стов­ская де­валь­ва­ция была при­зва­на умень­шить необ­хо­ди­мость вме­ша­тель­ства со сто­ро­ны ЦБ для под­держ­ки сто­и­мо­сти ва­лю­ты, что па­губ­но от­ра­зи­лось бы на внут­рен­ней лик­вид­но­сти.

 

Тем не менее по­сле­ду­ю­щая па­ни­ка на рынке уси­ли­ла отток средств из стра­ны, так как ком­па­нии на­ча­ли бо­ять­ся новых де­валь­ва­ций — в этом слу­чае их ак­ти­вы, но­ми­ни­ро­ван­ные в юанях, упали бы в цене, а об­слу­жи­ва­ние дол­ла­ро­вой за­дол­жен­но­сти стало бы до­ро­же.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наInsider.pro
Рубрики
Аналитика
Еще от Insider.pro