Курсы валют
USD 63,9114 0,0373
EUR 68,5002 −0,1900
USD 63, 2275 −0,1375
EUR 68, 0750 −0,0750
USD 63,7 359 −0,0254
EUR 68, 5663 −0,0826
USD 63,6500 63,6000
EUR 68,4500 68,4000
покупка продажа
63,6500 63,6000
68,4500 68,4000
05.12 — 12.12
65,2000
69,3000
BRENT 53,01 −0,15
Золото 1177,88 0,07
ММВБ 2160,51 −0,11
Главная Новости Финансовые блоги Об играх без правил с рублём и нефтью
Об играх без правил с рублём и нефтью

Об играх без правил с рублём и нефтью

Источник: ЖЖ|
10:00 16 декабря 2015
Одной рыночной аномалией стало больше, одной предсказующей моделью - меньше.
Об играх без правил с рублём и нефтью
Фото: depositphotos.com

Приверженцам простого и ясного эмпирического правила формирования валютного курса стоило бы удивляться не тому, что рубль сейчас много крепче, нежели предписывает ему известная бесхитростная формула, а тому, что это простенькое соотношение между рублём, долларом и баррелем, доступное даже для первоклашки, так долго воспринималось на веру.

 

Впрочем, некоторые и сейчас в него верят.

 

Чуть более года назад по ЖиЖе распространилась магическая формула, предсказывающая курс рубля. 3600 делим на цену барреля в долларах и получаем стоимость одного доллара в рублях на российском валютном рынке - с удовлетворительной точностью 5%. Чуть позже появилось и как бы обоснование этого: мол, для исполнения бюджета надо, чтобы рублёвая цена экспортируемой Россией нефти была более-менее стабильна, и для защиты его доходов ЦБ ослаблял (или иногда укреплял) рубль.

 

Затем умники внесли две коррективы: поменяли стоимость нефти применительно к пересчитанным параметрам бюджета (уже не 3600, а 3150) и ввели понятие премии за геополитический риск. В периоды обострения ситуации вокруг ДНР-ЛНР к делимому добавляли процентов десять.

 

Но жизнь снова обманула приверженцев простоты.

 

OilRule2015-1

 

Серым цветом на графике выделены два периода, когда ситуация вокруг конфликта на Востоке Украины резко осложнялась - зимняя кампания 2015 года, включая бои за Дебальцево уже после Минска-2, и летнее обострение, когда в самый канун очередного саммита ЕС началось нелепое и бесполезное наступление ополченцев на Марьинку.

 

Как нетрудно заметить, примерно с середины лета делимое в популярной нефтяной формуле стабильно уменьшается - почти пропорционально котировкам нефти на мировом рынке. То есть, запас курсовой прочности у рубля выше, чем полагают пессимисты.

 

Во многом это отражает позитивный процесс дедолларизации российской экономики, когда спрос на американскую валюту устойчиво снижается. Вторая составляющая такого изменения нефтяной формулы - создание Банком России вполне работоспособного механизма, позволяющего российским компаниям и банкам обслуживать и погашать свои внешние долги, не прибегая к покупкам долларов на внутреннем рынке. Да и сжатие торгового баланса тоже играет свою роль.

 

Но на улице диванных аналитиков - скорбь и уныние. Такая работоспособная формула приказала долго жить! Даже странно, что вполне авторитетные эксперты из Bank of America по-прежнему за неё цепляются, прогнозируя курс рубля на уровне 94 руб./долл., если цена на нефть упадет до 35 долл./барр.

 

Валютный рынок вернул себе долю непредсказуемости, и это славно. Ещё одной спекулятивной составляющей на нём меньше. Может, простым гражданам, не зарабатывающим на жизнь трейдингом, пора присмотреться к правильным инвестиционным инструментам?

 

a-nalgin.livejournal.com

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Еще от ЖЖ