Курсы валют
USD 58,3776 0,4149
EUR 61,5417 0,1534
USD 58,2 750 −0,0125
EUR 61,5 800 −0,0150
USD 58, 2920 −0,1556
EUR 61, 5752 −0,1189
USD 58,2600 58,4200
EUR 61,4100 61,7500
покупка продажа
58,2600 58,4200
61,4100 61,7500
13.02 — 20.02
59,5000
63,8400
BRENT 56,34 −0,27
Золото 1245,99 0,04
ММВБ 2059,87 −0,13
Главная Новости Банки Предвыборный год не позволит ЦБР быстро снижать ставку
Предвыборный год не позволит ЦБР быстро снижать ставку

Предвыборный год не позволит ЦБР быстро снижать ставку

Источник: Reuters |

Банк России сумел за полгода нормализовать монетарную политику, удержав экономику от более глубокого спада, но аналитики не ожидают от регулятора такой же активности в снижении ставок в 2016 году, когда рисковый сценарий с дешевой нефтью может стать базовым и страна вступит в новый предвыборный цикл.

 

Большинство аналитиков, опрошенных Рейтер, назвали ключевым решением ЦБР в уходящем году быстрое снижение ставки, опережающее темпы инфляции: она была снижена до 11 процентов уже по итогам июля, тогда как уровень инфляции в это время был 15,6 процента.

Если брать только 2015 год, то решения о достаточно быстрой нормализации ставок и расширении объёмов предоставляемого валютного рефинансирования, принятые в январе, - выделил основное в политике ЦБР Олег Кузьмин из Ренессанс Капитала.

После шокирующего повышения ключевой ставки до 17 процентов годовых в кризисном декабре 2014 года ЦБР с января последовательно снижал ставку на пяти заседаниях, а в сентябре объявил о приостановке цикла смягчения политики, ухудшив прогнозы.

ЦБ проявил удивительную стойкость, приостановив снижение ставки... тогда, когда масштаб экономического спада уже стал достигать тревожных уровней. Ранее, в такой же ситуации, ЦБ несмотря на инфляционные риски, скорее, отдал бы предпочтение монетарному смягчению. Впоследствии, это привело бы к еще большей инфляции, чем 13 процентов, поскольку усилило бы проинфляционный эффект от других рисков (падение рубля, санкции против Турции, повышение ставки в США), - говорит Мария Помельникова из Райффайзенбанка.

Решение ЦБР придерживаться достаточно жесткой денежно-кредитной политики начиная с сентября позволило стабилизировать курс рубля и избежать повышения волатильности на рынках, несмотря на значительное снижение нефтяных цен, согласен Владимир Тихомиров из БКС.

 

Дешевая нефть не помешала России пройти пик инфляции в феврале-марте 2015 года и дно экономического спада во втором квартале, заставив экспертов заговорить о гибкости экономики и способности быстро адаптироваться к изменившимся условиям.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наReuters
Рубрики
Банки
Еще от Reuters