Курсы валют
USD 59,1409 −0,2203
EUR 69,4314 −0,2883
USD 59,10 00 −0,0025
EUR 69, 7900 −0,0150
USD 59,0 681 0,0347
EUR 69, 8313 0,1018
USD 59,0000 59,2500
EUR 70,0000 69,7000
покупка продажа
59,0000 59,2500
70,0000 69,7000
28.08 — 04.09
59,2300
69,4800
BRENT 51,69 0,06
Золото 1291,22 −0,02
ММВБ 1937,66 0,15
Главная Новости Рост цен на нефть может помешать нормализации ситуации на рынке
Рост цен на нефть может помешать нормализации ситуации на рынке

Рост цен на нефть может помешать нормализации ситуации на рынке

Источник: Ведомости |

Начавшийся в 2014 г. обвал цен на нефть, в результате которого они опустились примерно на 70% до менее чем $30 за баррель в январе, сменился их восстановлением. На прошлой неделе котировки марок Brent и WTI поднимались выше $41 и $39 за баррель соответственно. Этому способствовали переговоры между Россией, Саудовской Аравией и другими крупными экспортерами нефти о замораживании ее добычи на уровне января. Специалисты Международного энергетического агентства (МЭА) отметили в новом докладе, что цены, возможно, «оттолкнулись от дна». Но их стремительный рост в последние недели может выйти производителям нефти боком, поскольку сланцевые добытчики в США могут воспользоваться возможностью снова нарастить добычу.

 

Воспользоваться моментом

 

В декабре 2015 г. нефтедобыча в США составила 9,262 млн баррелей в день, среднее значение за год – 9,43 млн баррелей в день. В нынешнем году, по прогнозу МЭА, среднегодовой объем добычи сократится примерно на 530 000 баррелей. Однако производителям сланцевой нефти, в отличие от конкурентов, требуются месяцы, а не годы на разработку месторождений, и они могут испортить любые прогнозы: если цены подскочат до $50 за баррель, «мы через полгода просто столкнемся еще с одной проблемой», считает Джеффри Керри, руководитель отдела анализа сырьевых рынков Goldman Sachs (цитата по The Wall Street Journal).

 

 

Временное восстановление цен уже наблюдалось весной 2015 г., когда с середины марта по начало мая WTI подорожала примерно с $42 до $62 за баррель. Это позволило американским компаниям воспользоваться хеджированием и инвестировать в добычу, увеличив количество работающих буровых. К концу августа нефть подешевела до $38.

 

Сейчас производители сланцевой нефти тоже спешат извлечь выгоду из восстановления котировок, заключая контракты на продажу нефти в будущем по гораздо более высоким, чем еще месяц-полтора назад, ценам, пишет Financial Times. По данным биржевого оператора CME Group, число активных фьючерсных контрактов в США на поставку нефти в декабре 2017 г. выросло с января почти на 40%, что свидетельствует о стремлении компаний захеджировать будущие поставки. При этом нефть с поставкой в декабре 2017 г. стоит $46 (против $36-39 по апрельскому фьючерсу в последние дни). С учетом растущей эффективности добычи все больше американских компаний считают, что способны получать прибыль при таком уровне цен.

 

Из-за убытков ряд крупнейших производителей сланцевой нефти в этом году сокращают добычу. Но некоторым компаниям снижение расходов позволяет этого не делать. Как заявил на прошлой неделе гендиректор Chevron Джон Уотсон, на сланцевом месторождении Permian в Техасе его компания может пробурить 4000 скважин, рентабельных при цене ниже $50 за баррель (а некоторые из них будут приносить прибыль и при цене ниже $30). Сейчас 16 буровых там бурят скважины, которые начнут давать нефть через 6-12 месяцев.

Мы полагаем, что эти скважины будут рентабельны при тех низких ценах, что мы сегодня наблюдаем, – сказал Уотсон.

В этот раз будет сложнее

 

Вместе с тем ряд компаний предупреждают, что сейчас не смогут так быстро нарастить добычу, как год назад или как предполагают некоторые аналитики. Многие независимые компании либо находятся в тяжелом финансовом положении, либо уволили очень много рабочих, либо вывели из эксплуатации слишком много оборудования, отмечает WSJ. «Чтобы этим производителям, добывающим только сланцевую нефть, вернуться к бурению, им сначала придется улучшить ситуацию со своим балансом», – говорит Джон Хесс, генеральный директор Hess Corp., активно работающей в секторе сланцевой добычи.

 

 

Более трех десятков нефтяных и газовых компаний США планируют в 2016 г. сократить капиталовложения в среднем почти наполовину по сравнению с 2015 г., свидетельствует проведенный WSJ анализ корпоративных отчетов. По оценке IHS Energy, за период падения цен на нефть из эксплуатации в США было выведено около 60% оборудования для проведения гидроразрыва пласта, и чтобы снова пустить часть его в работу, потребуется около двух месяцев. Кроме того, крупнейшие американские нефтесервисные компании за последний год уволили 110 000 человек и многие из них не намерены возвращаться на работу в отрасль, указывают аналитики Evercore ISI.

 

Из-за этого быстро увеличить объемы добычи даже при достаточно высоких ценах и при том, что у компаний пробурено, но не введено в эксплуатацию около 4000 скважин (по данным Bloomberg), будет проблематично. Basic Energy Services, организующая работы по гидроразрыву пласта, уволила более 40% сотрудников. По ее оценке, лишь 20% из этих специалистов, получивших за годы бума опыт по бурению горизонтальных скважин и гидроразрыву сланцевых пород, вернутся на работу.

 

«Сланцевый диапазон»

 

По мнению специалистов Goldman Sachs, для устойчивого восстановления цен необходимо, чтобы прежде снизились запасы нефти и нефтепродуктов. В США они сейчас находятся на самом высоком уровне более чем за 80 лет. По данным Управления энергетической информации США, запасы в Кушинге, штат Оклахома, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже нефть, достигли 66,9 млн баррелей. Трейдеры «хотят увидеть снижение запасов», соглашается Джозеф Кинлан из Bank of America Global Wealth and Investment Management.

 

 

Марки Brent и WTI подешевели в понедельник, а во вторник к 13.00 мск их цены снижаются на 2,8% каждая до $38,4 и $36,15 соответственно. В выходные представители Ирана заявили, что он не будет замораживать добычу, пока не увеличит ее примерно на треть до 4 млн баррелей в день. Из-за этого и другие крупные экспортеры нефти могут отказаться ограничивать нефтедобычу. Их переговоры были намечены на 20 марта, но, вероятно, будут перенесены на апрель, заявил в понедельник министр энергетики России Александр Новак.

 

По оценке консалтинговой компании Rystad Energy, уровень безубыточности для сланцевых добытчиков в Северной Америке упал с 2013 по 2015 г. на 40%. Оливье Жакоб, управляющий директор Petromatrix, придумал термин «сланцевый диапазон» (shale band), при нахождении в котором цены сланцевая добыча остается рентабельной. По его оценке, в результате повышения производительности этот диапазон с прошлого года снизился примерно на $10 до $45-55 за баррель (в среднем; многие производители получают прибыль и при более низких ценах).

 

При дальнейшем восстановлении цен меры по сокращению добычи, необходимому для балансировки рынка, будут попросту отложены, что не даст котировкам в этом году подняться выше $50 за баррель (медианная оценка девяти аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg).

 

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Новости
Еще от Ведомости