Курсы валют
USD 61,6659 0,2569
EUR 72,1183 0,1101
USD 62,2 875 0,0225
EUR 72, 5700 −0,0400
USD 62, 2956 0,1644
EUR 72, 6415 0,1551
USD 62,0200 62,1700
EUR 72,7100 72,8400
покупка продажа
62,0200 62,1700
72,7100 72,8400
28.05 — 04.06
62,0200
73,0300
BRENT 76,17 −0,21
Золото 1301,81 0,10
ММВБ 2285,53 0,01
Главная Новости Инвестиции Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок
Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок

Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок

Источник: Вести Экономика |
Инвесторы во всем мире теряют в общей сложности около $24 млрд в год на государственных облигациях с отрицательными процентными ставками, совокупный объем которых составляет почти $10 трлн, свидетельствуют подсчеты рейтингового агентства Fitch.
Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок
Фото: Вести Экономика

Аналитики Fitch отмечают, что облигации с отрицательной доходностью оказывают "широкое влияние" на инвесторов, таких как страховщики, банки, пенсионные фонды и фонды денежного рынка. При этом страховым компаниям и пенсионным фондам особенно сложно добиться доходов, необходимых им для покрытия дефицитов.

 

Ранее Citigroup представил данные, согласно которым дефициты пенсионных фондов компаний Великобритании и США составляют около $520 млрд, государств развитых стран - около $78 трлн, пишет Financial Times. Рост дефицитов усугубляется снижением доходности государственных облигаций, которые традиционно составляют основу портфелей пенсионных фондов.

 

"Дефицит пенсионных фондов - это бомба замедленного действия", - считает один из авторов доклада Fitch Чарльз Миллард. "К сожалению, это тот вид бомбы, который будет разрываться медленно, поэтому ощущения кризиса не возникнет. Хорошая новость в том, что еще есть время исправить ситуацию. Плохая новость в том, что без кризиса эти поправки не будут приняты", - отметил эксперт.

 

Из-за низкой или даже отрицательной доходности суверенных облигаций многие инвесторы вынуждены покупать более рискованные бонды с низкими рейтингами или более "длинные" бумаги, говорится в докладе Fitch. Однако процентные ставки долгосрочных облигаций также являются довольно низкими, не позволяя инвесторам рассчитывать на большой доход. В частности, доходность 30-летних облигаций Японии, США, Германии и Великобритании снизилась до 0,26%, 2,64%, 0,91% и 2,34% годовых соответственно.

 

"Очевидно, что такая политика (отрицательных ставок - прим. ред.) вынуждает инвесторов покупать более рискованные активы, но пока рано говорить о том, насколько устойчивой является эта тенденция... В любом случае риск нежелательных последствий увеличивается, в то время как банки, потребители и бизнес адаптируются к более неопределенной экономической среде, в которой отрицательные процентные ставки являются все более обычным явлением", - отмечается в обзоре Fitch.

 

Согласно расчетам Fitch общий объем госбондов с отрицательной доходностью в мире на 25 апреля 2016 г. составлял $9,9 трлн, из которых долгосрочные облигации на $6,8 трлн и более "короткие" бонды на $3,1 трлн. Большинство этих бумаг приходится на долю Японии и еврозоны, поскольку их центробанки придерживаются отрицательных процентных ставок по депозитам.

 

По данным агентства, отрицательная доходность гособлигаций в среднем составляет 0,24%. Держатели этих бумаг теряют на них в общей сложности около $24 млрд ежегодно. Пять лет назад средняя доходность аналогичных бумаг составляла 1,23%, что приносило инвесторам прибыль в размере $122 млрд ежегодно, а 10 лет назад средняя доходность составляла 1,83%, что приносило $180 млрд в год.

 

Отрицательная доходность суверенных облигаций в разных странах оказывает понижательное давление на доходность госбумаг во всем мире, в том числе в США, где отрицательные процентные ставки по-прежнему маловероятны. Тот факт, что снижение базовой процентной ставки ФРС до отрицательного уровня остается маловероятным, поддерживает доходности госбумаг США хоть и на низком уровне, но позволяющем инвесторам получать доход, отметил глава BlackRock Ларри Финк.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Инвестиции
Еще от Вести Экономика