Курсы валют
USD 57,6527 −0,5715
EUR 69,0737 −0,1898
USD 57, 5000 −0,1225
EUR 68, 6600 −0,1475
USD 57, 6136 0,0618
EUR 68,8 112 −0,0579
USD 57,5500 57,7400
EUR 68,9000 69,1000
покупка продажа
57,5500 57,7400
68,9000 69,1000
25.09 — 02.10
57,7000
68,9500
BRENT 56,86 −0,07
Золото 1296,78 −0,02
ММВБ 2051,63 0,03
Главная Новости Инвестиции Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок
Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок

Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок

Источник: Вести Экономика |
Инвесторы во всем мире теряют в общей сложности около $24 млрд в год на государственных облигациях с отрицательными процентными ставками, совокупный объем которых составляет почти $10 трлн, свидетельствуют подсчеты рейтингового агентства Fitch.
Fitch посчитало убыток инвесторов от низких ставок
Фото: Вести Экономика

Аналитики Fitch отмечают, что облигации с отрицательной доходностью оказывают "широкое влияние" на инвесторов, таких как страховщики, банки, пенсионные фонды и фонды денежного рынка. При этом страховым компаниям и пенсионным фондам особенно сложно добиться доходов, необходимых им для покрытия дефицитов.

 

Ранее Citigroup представил данные, согласно которым дефициты пенсионных фондов компаний Великобритании и США составляют около $520 млрд, государств развитых стран - около $78 трлн, пишет Financial Times. Рост дефицитов усугубляется снижением доходности государственных облигаций, которые традиционно составляют основу портфелей пенсионных фондов.

 

"Дефицит пенсионных фондов - это бомба замедленного действия", - считает один из авторов доклада Fitch Чарльз Миллард. "К сожалению, это тот вид бомбы, который будет разрываться медленно, поэтому ощущения кризиса не возникнет. Хорошая новость в том, что еще есть время исправить ситуацию. Плохая новость в том, что без кризиса эти поправки не будут приняты", - отметил эксперт.

 

Из-за низкой или даже отрицательной доходности суверенных облигаций многие инвесторы вынуждены покупать более рискованные бонды с низкими рейтингами или более "длинные" бумаги, говорится в докладе Fitch. Однако процентные ставки долгосрочных облигаций также являются довольно низкими, не позволяя инвесторам рассчитывать на большой доход. В частности, доходность 30-летних облигаций Японии, США, Германии и Великобритании снизилась до 0,26%, 2,64%, 0,91% и 2,34% годовых соответственно.

 

"Очевидно, что такая политика (отрицательных ставок - прим. ред.) вынуждает инвесторов покупать более рискованные активы, но пока рано говорить о том, насколько устойчивой является эта тенденция... В любом случае риск нежелательных последствий увеличивается, в то время как банки, потребители и бизнес адаптируются к более неопределенной экономической среде, в которой отрицательные процентные ставки являются все более обычным явлением", - отмечается в обзоре Fitch.

 

Согласно расчетам Fitch общий объем госбондов с отрицательной доходностью в мире на 25 апреля 2016 г. составлял $9,9 трлн, из которых долгосрочные облигации на $6,8 трлн и более "короткие" бонды на $3,1 трлн. Большинство этих бумаг приходится на долю Японии и еврозоны, поскольку их центробанки придерживаются отрицательных процентных ставок по депозитам.

 

По данным агентства, отрицательная доходность гособлигаций в среднем составляет 0,24%. Держатели этих бумаг теряют на них в общей сложности около $24 млрд ежегодно. Пять лет назад средняя доходность аналогичных бумаг составляла 1,23%, что приносило инвесторам прибыль в размере $122 млрд ежегодно, а 10 лет назад средняя доходность составляла 1,83%, что приносило $180 млрд в год.

 

Отрицательная доходность суверенных облигаций в разных странах оказывает понижательное давление на доходность госбумаг во всем мире, в том числе в США, где отрицательные процентные ставки по-прежнему маловероятны. Тот факт, что снижение базовой процентной ставки ФРС до отрицательного уровня остается маловероятным, поддерживает доходности госбумаг США хоть и на низком уровне, но позволяющем инвесторам получать доход, отметил глава BlackRock Ларри Финк.

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Инвестиции
Еще от Вести Экономика