Курсы валют
USD 58,0993 0,4751
EUR 69,6785 0,9271
USD 58,2 150 −0,0575
EUR 69, 8600 −0,0500
USD 58, 3032 0,0495
EUR 69, 8193 0,0312
USD 58,1000 58,2900
EUR 69,6500 69,9000
покупка продажа
58,1000 58,2900
69,6500 69,9000
18.09 — 25.09
57,6500
67,4700
BRENT 55,19 0,29
Золото 1308,89 0,05
ММВБ 2048,99 −0,05
Главная Новости Пенсии ЦБ предложили ЛИСУ
Банкиры вступились за ипотеку в портфеле НПФ

Банкиры вступились за ипотеку в портфеле НПФ

Источник: Ъ-Газета |
Инициированное ЦБ снижение доли ипотечных сертификатов участия (ИСУ) в портфелях негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и скорый запрет на покупку таких бумаг серьезно тревожит банковское лобби.
Банкиры вступились за ипотеку в портфеле НПФ
Фото: Василий Шапошников / Коммерсантъ

Как сообщил вчера президент НФА Константин Волков, предложения ассоциации (объединяет 297 участников, прежде всего банки) были выработаны рабочей группой из банкиров, представителей управляющих компаний и спецдепозитариев. НФА предлагает сохранить для НПФ возможности инвестирования пенсионных накоплений в ИСУ, используя более жесткое регулирование. "Введенные в последнее время дополнительные требования к условиям включения этих бумаг в высший котировальный список биржи — рейтингование, регулярное раскрытие информации — поднимают листингованные ИСУ на необходимый уровень надежности и качества. В дополнение к этому НФА предлагает ограничиться в них только ипотекой с физическими лицами. Это позволит значительно снизить риски этих инструментов",— отмечает Константин Волков. Предложения НФА будут направлены в ЦБ сегодня.

 

По данным ЦБ, в 2015 году объем рынка ИСУ вырос в два раза и достиг 138,5 млрд руб. Основными владельцами ИСУ являются НПФ, на долю которых приходится 67% от совокупной стоимости ипотечного покрытия всех ИСУ (92,7 млрд руб.). 17% (23,1 млрд руб.) приходится на долю банков, 4% (6,0 млрд руб.) — страховых компаний. При этом на долю нежилой недвижимости приходилось 56% активов в обеспечении ИСУ, на земельные участки — 41%.

 

С середины прошлого года ЦБ последовательно ужесточает требования по инвестированию пенсионных накоплений. Этот процесс был запущен на фоне краха банков и НПФ группы Анатолия Мотылева и лишь набирает обороты. Согласно последнему проекту, опубликованному на сайте ЦБ в конце августа, покупка новых ИСУ в портфели фондов попадает под прямой запрет (см. "Ъ" от 24 августа). К тем бумагам, что уже есть в портфеле фондов, будут предъявляться повышенные требования, в частности касающиеся оценки ИСУ.

 

В первую очередь в сохранении такого инструмента, как ИСУ, заинтересованы банки. Как отмечает аналитик "Алор Брокера" Алексей Антонов, за счет фондирования пенсионными деньгами они восполняют ликвидность, потраченную на выдачу ипотечных кредитов. Ограничение возможности инвестирования средств пенсионных накоплений в ИСУ может привести к тому, что у небольших участников будет меньший доступ к долгосрочным источникам финансирования, указывают в Sberbank CIB. "Доля ипотечных активов, которые были секьюритизированы и проданы долгосрочным инвесторам, составляет менее 20% от всего портфеля ипотеки банков (около 4 трлн руб.). Это означает, что на балансах банков накопился большой объем долгосрочных активов с невысокой доходностью, несущий серьезный процентный риск. Пенсионные фонды как долгосрочные инвесторы в меньшей степени чувствительны к процентному риску и должны быть заинтересованы в таком долгосрочном надежном активе, как ипотека",— отмечает начальник отдела по работе с нестандартными активами банка "Зенит" Алексей Басов.

 

Вместе с тем ИСУ, которые уже находятся в портфелях НПФ, в основном "старой" формации, с коммерческой недвижимостью, констатирует директор по корпоративным рейтингам агентства "Эксперт РА" Павел Митрофанов. "Создание ИСУ с широким пулом розничных ипотечных кредитов при соблюдении консервативного уровня обеспечения и дефолтности, прозрачности и достаточности денежного потока может позволить такому инструменту получить более высокий кредитный рейтинг",— говорит господин Митрофанов.

 

В самих НПФ перспективы инвестирования в ЛИСУ комментируют сдержанно. "НПФ готовы обсуждать с регулятором разные варианты изменений в процедуре инвестирования, однако основная цель всех изменений — повышение доходности пенсионных накоплений",— говорит исполнительный директор НПФ "Сафмар" Евгений Якушев. Другой руководитель НПФ из топ-10 по активам отмечает, что инициатива НФА с пенсионными фондами не обсуждалась. "С учетом негативного отношения ЦБ к ИСУ в перспективы этого инструмента мы не верим",— подчеркивает собеседник "Ъ". Жесткую позицию по отношению к ИСУ подтвердили в ЦБ. "При подготовке новых требований по инвестированию пенсионных накоплений НПФ и УК Банк России исходил из того, что ИСУ является менее совершенным инструментом, чем пай ЗПИФа, и обладает на законодательном уровне рядом недостатков, которые не позволяют должным образом защитить права инвестора",— сообщили вчера в пресс-службе регулятора.

 

Павел Аксенов

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Рубрики
Пенсии
Еще от Ъ-Газета